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第十一章 偿债能力分析 偿债能力（Coverage analysis） 长期偿债能力 Long-term debt and Solvency Analysis 短期偿债能力 Liquidity Analysis 企业偿还各种债务的能力。 影响短期偿债能力的因素 内部因素 资产结构 特别是流动资产结构 流动负债的结构 企业的融资能力 外部因素 企业的经营现金流量水平 宏观经济形势 证券市场的发育与完善程度 银行的信贷政策 其他因素 短期偿债能力 短期资金提供者（短期债权人）必须评估企业的短期偿债能力。 Short-term liquidity analysis compares the firm’s cash resources with its cash obligations. 分子：现金资源 分母：现金义务 短期偿债能力 企业的现金资源来自于两个方面： 1、资产负债表日可用现金的金额——现金存量； 2、企业经营循环过程中创造现金的能力——现金流量。 短期偿债能力的静态分析 流动资产： 货币资金 交易性金融资产 应收账款 存货 预付账款 流动负债： 短期借款 应付账款 营运资本=流动资产-流动负债 短期偿债能力的静态分析 流动比率 流动比率 = 流动资产 流动负债 速动比率 速动比率 = 速动资产 流动负债 现金比率 现金比率 = 现金 流动负债 速动资产