《中欧中小企业融资结构与融资政策的比较》.docxVIP

中欧中小企业融资结构与融资政策的比较 摘要：欧盟在中小发展方面的成功是有目共睹的，其在中小融资方面的经 验是值得我们借鉴的，本文通过中欧中小融资现状与政策的对比 ，来发现欧盟中 小融资经验对我国的一些启示。 关键词：中小；融资结构；融资政策；欧盟 改革开放以来，我国中小快速发展，在国民经济中的地位日益突出。近年 来我国政府相继出台了一系列政策法规以改善中小的融资环境。然而 ，根据人民 日报报道，一项调查显示，80%的中小认为近年来的融资环境没有变化或趋于恶 化。这说明我国现在的中小融资环境仍需改进。 中小无论在发达国家还是发展中国家都是国民经济的重要支柱。根据欧 盟委员会20XX年5月官方站上的数据，欧盟地区中小已达到2300万家，占总数的 99%，中小提供了 7500万个就业岗位，在一些工业行业提供了 80恕上的就业机 会。根据20XX年7月22日国家发展与改革委员会公布的消息，我国中小和个体 工商户合计超过3100多万家，占到总户数中％，GDPJ%，工业新增产值的％，社会销 售额的％，税收的%，出口总额的％，就业岗位的75咖上。但是，中小的发展需求与 融资困难的矛盾却是普遍困扰各国的问题。 欧盟在致力于支持中小融资方面形成 了一整套行之有效的政策框架体系和实施办法。 “他山之石，可以攻玉”，笔者认 为，欧盟委员会的中小融资政策对我国具有很强的借鉴作用。 一、中欧中小融资状况的比较 （一）我国中小融资结构的特点 目前，我国中小融资的方式主要有：自有 资金、银行贷款、发行股票和债券、财政扶持。调查显示 ，中小首选自由资金， 其次是银行贷款，仅有％勺中小通过发行股票和债券进行融资。在财政扶持方面 ， 我国先后建立了国家科技型中小创新基金、 市场开拓基金、中小服务体系专项补 助资金和中小发展专项资金。但由于各项基金的金额有限 ，能够得到财政扶持的 中小数量很少。例如，国家科技型中小创新基金从1999年开始实施到20XX年的 5年中，总共才批准立项4946个，中央财政安排预算33亿人民币。 据中国人民银行中国中小金融制度调查组对全国东、中、西部有代表性 的六个城市的1105户中小的入户问卷调查，在20XX年9月，200家样本仍以董事 长或总经理出资为主，出资比例为％，其他内部人员占％ 20XX年我国中小的具体 融资结构如图1所示： 该项调查还显示：在银行贷款方面，中小的贷款得到批准，最主要的原因 是提供了资产（不动产）抵押，占42%;其次为提供了有效担保，占24%,其中担保占 18%，担保公司担保占6%;由于的信誉良好,产品市场前景好等原因获得贷款占 30%在信用担保体系方面,截止20XX年9月末,五个样本地区平均有76%勺样本 至今没和任何担保机构建立过信用担保关系，而在获得信用担保的样本中，担保 贷款余额仅占全部贷款余额的6%,担保机构基本上没有发挥实质性作用。 （二） 欧盟中小的融资方式根据20XX年10月公布的第174号欧盟指标《中 小融资》所显示的对原15个成员的3047家中小管理者的调查结果，欧盟中小最 常用到的融资机构是银行，79%的被调查通过银行获得过资金支持。68%勺被调查 者认为银行能为他们的公司提供充足的资金支持 ；65%的被调查者认为他们的银 行了解自己公司的特殊性；49%的被调查者认为离开银行他们将无法为公司的融 到足够的资金。另外,24%的被调查通过融资租赁公司进行过融资，11%的被调查向 公共投资机构寻求过资金支持，只有2%勺被调查通过风险投资公司进行过融资。 欧盟中小利用各种融资机构的情况如图 2所示： 就融资方式而言，欧盟中小利用的融资方式主要有融资租赁、透支、银行 贷款、风险资本融资等。其中，融资租赁和透支是欧盟中小最常用的融资方式 ， 有51%勺被调查利用过融资租赁的融资方式，有50%勺被调查利用过透支的融资 方式。风险资本融资则很少被采用，很多被调查的甚至在可预期的将来都没有利 用风险资本进行融资计划。具体的融资方式利用情况如图 3所示： 总体而言,欧盟中小的融资现状是令人满意的,77%的被调查认为他们能 为各种项目融到足够的资金。 （三） 中欧中小融资状况的差异从上述两项的调查报告 ，我们发现我国和 欧盟的中小外部融资的主要方式都是银行贷款。 但我国中小目前还未能与银行建 立起良好的信用关系，中小要获得贷款还主要是依靠提供担保，贷款难度较大。相 对而言,欧盟的中小一般都与银行建立了良好的合作关系 ，银行了解的业务活动 情况，所以银行能为中小的业务活动及时提供资金支持。 另一方面，欧盟的中小可 采用的融资方式也比我国的要多，欧盟的中小不仅可以采用常规的融资方式 ，还 可以采用其他的融资方式，像融资租赁、透支、贴现、风险基金等这些在我国不 常见的融资方式。通过采取多样化的融资方式以及和银行建立