财务分析与管理知识评价概述(ppt 90页).pptVIP

【例】某上市公司2008年7月1日按面值发行年利率3%的可转换公司债券，面值10000万元，期限5年，利息每年末支付一次，发行结束1年后可以转换股票，转换价格为每股5元，即每100元债券可转换为1元面值的普通股20股。2008年该公司归属于普通股股东的净利润为30000万元，2008年发行在外普通股加权平均数为40000万股，债券利息不符合资本化条件，直接计入当期损益，所得税率为25%。　假设不考虑可转换公司债券在负债成分和权益成分之间的分拆，且债券票面利率等于实际利率。　要求：（1）计算2008年基本每股收益；（2）计算增量股的每股收益，判断该公司可转换债券是否具有稀释作用；（3）如果具有稀释性，计算稀释每股收益。 『答案』　　（1）基本每股收益=30000/40000=0.75（元）　　（2）假设全部转股，所增加的净利润=10000×3%×6/12×（1-25%）=112.5（万元）　　假设全部转股，所增加的年加权平均普通股股数=10000/100×20×6/12=1000（万股）　　增量股的每股收益=112.5/1000=0.1125（元）　　由于增量股的每股收益小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。　　（3）稀释每股收益=（30000+112.5）/（40000+1000）=0.73（元） 3.每股收益的分析此指标越大，盈利能力越好，股利分配来源越充