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NPV方法的评价 优点： 1. 计算的依据是现金流而不是会计收益。 2. 考虑了资金的时间价值，对项目带来的预期收益的 实际时间反映敏感，从而使收益和支出在逻辑上具 有可比性。 3. 按净现值标准接受项目会增加公司的价值，这符合 股东财富最大化的理财目标。 缺点： 未来现金流的估计十分困难。 ? 净现值法Net Present Value, NPV 投资回收期Payback Period, PBP 概念：投资回收期(PBP)是指收回初始投资所需要的年数。该指标可以衡量项目收回初始投资速度的快慢。 PBP包括普通回收期法和贴现回收期法。 评价标准：P项目≤P标准 ，项目可以接受。 定义式: Pt t 投资回收期的计算： 1. 一次性投资，等额回收 例题：某项目投资100万元，从第一年末开始每年净收益30万元，试计算其静态投资回收期？ A P 投资回收期Payback Period, PBP 投资回收期的计算： 2. 非一次性投资，年回收额不相等： P