莱美药业证券分析.docxVIP

莱美药业（300006 ）分析报告 LUMMY TOC \o 1-5 \h \z 一证券投资的宏观经济分析 1 （一） 宏观经济分析 1 （二） 宏观经济运行对证券市场的影响 1 二证券投资的行业分析 2 （一） 基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境 2 （二） 基于波特五力模型分析医药行业竞争环境 3 1?行业新进入者的威胁 3 2?购买者的议价能力 3 3?供应商的议价能力 4 4?替代品的威胁 4 5?同业竞争者的竞争程度 4 三公司财务分析 6 （一） 公司简介 6 （二） 莱美药业偿债能力分析 6 莱美药业短期偿债能力分析 6 2 ?莱美药业长期偿债能力分析 7 （三） 莱美药业营运能力分析 8 （四） 莱美药业盈利能力分析 8 （五） 莱美药业发展能力分析 9 1?发展条件分析 10 2?发展能力分析 10 四莱美药业（300006 ）技术分析 13 （一） K线组合 13 K线短期分析 13 K线中长期分析 14 （二） 相对强弱指标（RSI）分析 1.4.?…… RSI短期分析 14 RSI中长期分析 1.5 （三） 平滑异同移动平均线（ MACD ） .15....... （四） 随即指标（KDJ） 15 KDJ短期分析 15 KDJ中长期分析 .6 （五） 乘离率（ BIAS） 1.6 BIAS短期分析 .16 BIAS中长期分析 16 （六） 压力支撑 17 （七） 波浪理论 17 五结论 18 证券投资的宏观经济分析 （一）宏观经济分析 今年以来，我国经济增速持续下行。投资、消费、出口三驾马车增速均出现 下降。但是也有部分经济指标逐步筑底回升， 经济出现回稳迹象，具体表现在企 业预期稳定向好，房地产投资有望扭转下行趋势，制造业投资增速回升等方面。 其次，需求结构有了新的变化。大众消费品稳定增长，一般服务业投资增速较快， 一般贸易出口快于加工贸易出口。一般贸易主体地位进一步提高，加工贸易进、 出口均出现负增长。从三大需求对经济增长贡献率来看， 消费对经济增长的贡献 率最大，将近60%消费对稳增长的基础性作用逐渐凸显。同时，传统产业持续 低迷，新兴产业快速增长。一季度规模以上的工业增加值同比增长 6.4%增速为 2009年以来的最低，钢铁、水泥等一些原材料制造业存在严重的产能过剩。与 传统行业相比，新主体、新业态、新产品、新技术快速增长。此外，居民收入增 速高于GDP增速，收入分配结构继续改善。农村居民的收入增速继续快于城镇， 城乡收入倍差是2.61,比全年同期缩小0.05。在货币信贷方面， 货币供应量平 稳增长，金融机构存款波动幅度减小。社会融资规模适度增长，融资结构持续优 化。市场利率总体回落，人民币汇率名稳实升。 （二）宏观经济运行对证券市场的影响 当前我国经济整体运行于合理区间， 经济结构调整出现积极变化，但经济运 行中的风险隐患仍不容忽视。全球经济增速低于预期，主要经济体货币政策分化 影响我国出口和金融稳定。新常态下我国经济结构调整阵痛加剧， 面临的困难和 挑战仍然较大。因此，对证券市场影响也较大。以股票为例，上半年股票市场暴 涨暴跌，不利于经济平稳运行，对经济、金融、社会等多方面造成不利影响。首 先，容易诱发金融风险。目前信贷、理财资金介入股市较深，股市快速下跌，杠 杆资金强行平仓风险加大，银行资金很有可能会蒙受巨额损失，诱发较为严重的 金融风险。其次，对实体经济产生挤出效应。一些企业脱离主业，将经营和投资 资金用于股市炒作，出现了“脱实向虚”的苗头。4月份，规模以上工业企业利润 同比增加120.3亿元，其中股票、债券、理财等投资收益同比增加 116.1亿元。 资金从实体经济中抽出，在股市内循环，对正常的企业投资行为和居民消费行为 形成挤压。 二证券投资的行业分析 （一）基于PEST分析方法分析医药行业宏观环境 政治因累 政治因累 L （“十二五”期间探化医药卫生体制改 革规划暨实瞒方案》于2012年3月22日发: 布。其指出规划期间，深化医药卫生体制 改革的改耳重点和主要任务。 2.（医药丁业“十二五发展规划》于 2012年12 H 19日岌布.其指出十二五主要 发展匚务包括墙强新药创制能力：提升药 品丿帝号妄全水平，全面实詭新阪优 化产业区域布屍.发挥东都地区引领医药 产业升级的主导作用；提高医药工业信悬 化水平，盟岳企业程理信息化术平， 经济因累 l r-五期间，我国生物制药行业产销规 槟继续保持战违增辰，行业经请敕益我好 O 入曬首国内药品分类管理飾螂范.国外 OTC生产企业将逐歩开拓風国零空■市场， 这对我国医药经济的增长将有所促进. 王由二匡药讦业剛件需求特点，行业收入 及利润增速将