2020第七章长期投资评估.pptVIP

? 举例：某被评估企业拥有债券，面值 150000 元，期限为 3 年，年息为 10% ，按年付息，到 期还本。评估时债券购入已满一年，第一年 利息已作投资收益入账。评估时，国库券年 利率为 7.5% ，考虑到债券为非上市债券，不 能随时变现，经测定企业财务状况等因素， 按 1.5% 确定为风险报酬率。评估过程如下： 折现率 = 无风险报酬率 + 风险报酬率 =7.5%+1.5%=9% 评估值 = =13761+12625.5 十 126255 =152641.5 （元） ? 调查分析预测 + 合理确定 第三节股权投资的评估 一、股票投资的评估 ? （一）股票投资的特点 1. 股票投资的定义： 股票投资是指企业通过购买等方式取得 被投资企业的股票而实现的投资行为。 股票投资具有高风险、高收益的特点。 ? 2. 股票各种形式的价格 （与评估相关） ? ? ? ? ? 清算价格： 是指企业清算时，每股股票所代表的真实价格。 清算价格 = 清算时净资产 / 股票总数 内在价格： 是一种理论依据，是根据证券分析人员对未来收益 的预测而折算出来的股票现实价格 收益折现值 市场价格： 是指证券市场上买卖股票的价格。