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江彖大f J I A N G S U U N I V E R S I T Y 财务管理课程设计 长江电力分析报告 学院名称： 财经学院 专业班级： 财务1102 学生姓名： 韩丽霞李霞 学 号： 3110808048 3110808049 2015年01月 目录 1公司简介 2投融资分析报告 2.1投资分析 2.2融资分析 3资产重组分析报告 3.1主要子公司分析 3.2主要参股公司分析 3.3资产重组情况 4经营分析报告 4.1供应分析 4.2生产分析 4.3销售分析 4.4综合分析 5股票价值分析报告 股权自由现金流及股权资本成本估计 股票价值估算 …… 市盈率法 …… 6 附表 ……………… 公司简介 股票代码： 600900 公司名称：长江电力股份有限公司 成立日期： 2002年 11月 4日 所属行业：电力、热力生产和供应业 公司英文名称： China Yangtze Power Co., Ltd. 发行日期： 2003年 11月 5日 上市日期： 2003月 11月 18日 上市交易所：上海证券交易所 证券类型：流通 A 股 注册资本： 1,650,000.00 万元 中国长江电力股份有限公司（简称“长江电力”或“公司” ）是经原国家经贸委报请 国务院同意后，以《关于同意设立中国长江电力股份有限公司的批复》 （国经贸企改 [2002]700 号文）批准，由中国长江三峡工程开发总公司（简称“中国三峡总公司” ）作为 主发起人以发起方式设立的股份有限公司。 长江电力公司是中国最大的水电上市公司，主要从事水力发电业务。截至报告期末， 公司拥有葛洲坝电站及三峡工程已投产的 8 台发电机组，这部分机组的装机容量为 837.7 万千瓦。公司还持有广州发展实业控股集团股份有限公司（简称“广州控股” ）11.189%的 股份，权益装机容量约 23.4 万千瓦（含在建）；持有上海电力股份有限公司（简称“上海 电力”） 8.77%的股份，权益装机容量约 43.5 万千瓦；持有湖北省能源集团有限公司（简 称“湖北能源”）41.69%的股份，权益装机容量约 227.4 万千瓦（含在建）。公司总权益装 机容量 1,132 万千瓦。同时，公司受中国三峡总公司的委托，统一管理三峡工程已建成投 产的其他发电机组。 2003年 10月 28日，公司首次公开发行人民币普通股 232,600 万股，发行价为每股 4.30 元，募集资金净额为 98.26 亿元。 2005年8 月 15日，公司实施股权分置改革方案， 总股本由 785,600 万股变更为 818,673.76 万股。2007年5月18日至 5月24日，公司发 行的“长电CWB1认股权证成功行权，总股本相应增加 122,534.7857万股。截至2007 年 12 月 31 日，公司总股本为 941,208.5457 万股。 根据三峡工程初步设计，三峡电站设计总装机容量为 1,820 万千瓦，由 26 台单机容 量为 70 万千瓦的水轮发电机组组成，多年平均发电量为 847 亿千瓦时，并留有为后期扩 机的地下电站位置。截至 2007年12月31日，三峡电站已投产 21台发电机组。 2006年5 月 23 日，国务院三峡工程建设委员会第十五次会议原则同意三峡工程右岸地下电站纳入 三峡工程建设和管理，其工程投资纳入三峡工程概算。三峡右岸地下电站设计总装机容量 为 420 万千瓦，由 6 台单机容量为 70 万千瓦的水轮发电机组组成，设计多年平均发电量 为 35.11 亿千瓦时。 2007年，三峡右岸地下电站土石方开挖已近尾声， 6 台机组采购合同 已经签订，预计将于 2010-2012 年机组陆续安装投产。 二 投融资分析报告 （一）投资分析 1、参与设立湖北新能源创业投资基金有限公司 公司子公司长电创投与湖北省能源集团有限公司等 6 家公司拟共同出资设立湖北新能 源创业投资基金有限公司，注册资本 27,300.00 万元。长电创投出资 7,000.00 万元，占 注册资本的 25.64 ％。湖北新能源创业投资基金有限公司已于 2012年1月 21日在武汉市 工商行政管理局办理了工商登记手续。 2、参与认购广州控股非公开发行股票 2012年 6月 14 日，长江电力第三届董事会第十三次会议审议通过了《关于参与广州 发展实业控股集团股份有限公司非公开发行股份的议案》 。广州控股关于非公开发行 A 股 股票申请已获得中国证监会审核通过，广州控股拟非公开发行股票不超过 7 亿股，发行底 价为 6.42 元（除息后），募集资金总额不超过 43.85 亿元。为加强公司与广州控股的协作 关系，实现共同发展，公司拟以 6.42 元/ 股发行底价，