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宏观环境面临多重挑战 总体而言，眼下国际社会面临多重挑战，公共卫生危机、经济下行、金融动荡以及地缘政治冲突同时发生，这种组合在近代史上前所未有，全球宏观投资环境的脆弱性和不确定性彰显无遗。 我先来谈一谈我们对于宏观环境的几点看法。 第一，高债务和低利率。纵观全球，各大市场在这次危机前的利率已经走至历史低点，很多国家的利率甚至达到了前所未有的负利率，背后的原因不仅包括中央政策，还有我们熟知的人口红利放缓，生产力增长疲软和潜在经济增长逐步下降的长期趋势。与此同时，由于低利率的存在，企业越来越多地通过举债来重组资产负债表，使得企业债务水平不断推高。在这次危机中，企业更是不得不增加借贷来缓解经济衰退
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