阿里巴巴IPO或已陷入无解之局.docxVIP

莇 阿里巴巴 IPO 或已陷入无解之局 袅 演员艺术生涯的最高境界不是在演技 上出神入化，而是带着观者一起演。 万众瞩目的阿里巴巴，在一星期内经历了架构调整、 马云退休、辟谣、马云辞职、 冲击 IPO、再辟谣等一系列跌宕起伏的剧情，成功地把一大批人带入情境，让很多已写和没写完的评论及报道作废。与其被传言牵着鼻子走，不如深刻思考一下，阿里巴巴究竟怎么了？ 衿 阿里 IPO 需求急迫 蚀 阿里巴巴这几年的最重大关切是什么？毫无疑问是 IPO。 阿里对上市融资有现实的需求， 从香港私有化 B2B业务时，付出了 28 亿美元的代价；回购雅虎持有的一半集团股份 时，付出了 63 亿美元的真金白银，还有 8 亿美元的股权。单这两块，已有将近 100 亿美元的支出，如果再算上想回购雅虎剩下股权的二分之一，阿里总计要支出约 170 亿美元左右。 肇这已超出了偿付极限， 因此才有联合贷款一说， 而且凭阿 里目前的盈利能力，很难通过业绩增长抹平这一块，即便有投行甚至是国开行愿意借钱，那也总是要还的。因此，很缺钱的阿里巴巴，借多年来苦心营造的超高势头把自己尽快卖个好价钱，就成了必然选择。 蚂而且，根据阿里与雅虎签署的赎身协议， 阿里巴巴必须在 2015 年 12 月之前上市，才有权以 IPO 价格回购剩余 20% 股权中的一半，而 IPO 价格必须为第一批股权回购价格的 2.1 倍，即雅虎剩余 20