公司理财重点打印整理版.pdf

公司理财重点打印整理版 公司理财重点 一．财务、财务活动、财务关系、财务管理之间的关系 财务管理：是企业管理的一个组成部分，是根据财经法规制度，按照财务管理的原则， 组织企业财务活动，处理财务关系的一项管理工作。 财务活动：是指企业筹集、投放、使用、收回及分配等一系列行为 。 内容 1.筹资活动资产=负债+所有者权益 资金= 负债资金或借入资金+ 权益资金或自有资金 2.投资活动 广义=对内投资+对外投资； 狭义=对外投资=股票+债券+其他（联营） 3.资金营运活动 4.分配活动①收入-成本费用-流转税=营业利润 营业利润（内部）+投资净收益（外部）+营业外收支净额=利润总额； ②利润总额-所得税=税后净利； ③税后净利-公积金-公益金=可供分配的利润； ④可供分配的利润-向投资者分配的利润=未分配利润； 财务关系分析：企业在组织财务活动过程中与有关各方发生的经济利益关系 内容 实质 企业与政府(税务机关） 强制性与无偿性的分配关系 企业与投资者 经营权与所有权的关系 企业与受资者 投资与受资的关系 企业与债权人 债务与债权的关系 企业与债务人 债权与债务的关系 企业内部各单位之间 内部各单位之间的利益关系 企业与职工之间 劳动成果的分配关系 二、财务管理目标 总产值最大化、利润最大化、每股利润最大化、股东财富最大化、企业 价值最大化、利益相关者财富最大化 利润最大化 优点：1.剩余产品的多少可以用利润指标来衡量； 2.自由竞争的资本市场中 资本的使用权最终属于获利最多的企业；3.只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富 才能实现最大化 缺点：1.没有考虑利润的时间价值；2.没有考虑获得利润与投入资本的 关系；3.没有考虑风险因素；4.易导致短期行为。 股东财富最大化：优点：1.考虑了资金时间价值和投资的风险价值；2.反映了对企业资产保 值增值的要求；3.克服了短期行为；4.有利于社会资源的合理配置。缺点：1.计量比较困难； 2.法人股东对股价最大化目标没有足够的兴趣；3.不能直接反映企业当前的获利水平。 企业价值最大化： 三、时间价值 1、定义：货币在使用过程中随时间的推移而发生的增值。 2、货币时间价值质的规定性，货币所有者让渡货币使用权而参与剩余价值分配的一种形式。 3、货币时间价值量的规定性，没有风险和没有通货膨胀条件下的平均资金利润率。 4、财务管理中要考虑货币的时间价值是为了便于决策。 四、风险价值：风险是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。 （二）特点：1、风险是事件本身的不确定性，具有客观性。特定投资风险大小是客观的， 而是否去冒风险是主观的。2、风险的大小随时间的延续而变化，是“一定时期内”的风险 3、风险和不确定性有区别，但在实务领域里都视为 “风险”对待。 4、风险可能给人们带 来收益，也可能带来损失。人们研究风险一般都从不利的方面来考察， 从财务的角度来说， 风险主要是指无法达 到预期报酬的可能性 第 1 页第 1 页 公司理财重点打印整理版 四、边际资金成本——资金每增加一个单位而增加的成本 计算步骤 1、确定最优资金结 构 2、确定各种方式的资金成本 3、计算筹资总额分界点=第 I 种筹资方式的成本分界点/ 目 标资金结构中第 I 种筹资方式所占的比重；4 计算资金的边际成本。 五、最佳现金持有量（余额）确定 现金的成本构成 （1