财务管理试讲.pptxVIP

财务管理;根据风险与收益的一般关系： 必要收益率=无风险收益率+风险附加率 充分组合的情况下 只针对系统风险补偿;资本资产定价模型的表达形式  　　R = Rf+β×（Rm—Rf） 　　R表示某资产的必要收益率；　　β表示该资产的系统风险系数；　　Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似替代；　　Rm表示市场组合收益率，通常用股票价格指数收益率的平均值或所有股票的平均收益率来代替。;提示: ①市场风险溢酬（Rm—Rf）：市场整体对风险越是厌恶和回避，要求的补偿就越高，因此，市场风险溢酬的数值就越大。 ②风险收益率：风险收益率=β×（Rm—Rf）;例题：当前国债的利率为4％，整个股票市场的平均收益率为9％，甲股票的β系数为2，问：甲股票投资人要求的必要收益率是多少？ 甲股票投资人要求的必要收益率=4％+2×（9％-4％）=14％;判断题：按照资本资产定价模型，某项资产的风险收益率是等于该资产的系统风险系数与市场风险溢酬的乘积。（ ） 【答案】√ 【解析】根据R=Rf+β×(Rm-Rf），可见，某项资产的风险收益率=该资产的β系数×市场风险溢酬 ;（二）证劵市场线（SML）;作业：