7.2 外汇期权交易概述.pdf

外汇期权交易概述 知识点主要内容 • 外汇期权的含义 • 外汇期权的特征 • 外汇期权期权费的构成 一、外汇期权的含义 （currency options ）是一种选择权合约，它授予买 方以一种权利但不是义务，在未来某一特定日期或某 一特定日期之前，以协定的汇率买入或卖出合约所规 定的特定数量的某种外汇资产。 二、外汇期权的特征  期权合约金额标准化，但 PHLX外汇期权合约交易单位 相对于外汇期货合约，交 交易币别 外汇期货合 约交易单位 易单位小。 英镑（GBP ） 31,250 瑞士法郎（CHF ） 62,500 日元（JPY ） 6,250,000 加拿大元（CAD ） 50,000 澳大利亚元（AUD ） 50,000 欧元（EUR） 62,500 二、外汇期权的特征 美国国际证券交易所外汇期权交易品种  交易币种少，且汇率的 （International Securities Exchange, ISE） 标价一般以美元表示 外汇期货交易的方 式是什么？ 二、外汇期权的特征  盈利能力与风险不对称 何时行权 外汇期权，是一种选择权合约，它授予买 是否行权 方以一种权利但不是义务，在未来某一特定日 在什么价位行权 期或某一特定日期之前，以协定的汇率买入或 协定汇率 卖出合约所规定的特定数量的某种外汇资产。 对于买方而言，若使用外汇期权进行保值，则外汇亏损的可能 性很小，对于卖方其最大收益为期权费，潜在损失非常大。  5月8 日，某企业外汇期货交易所以$1= ￡0.7604的价格买入16手9月期 的英镑期货合约 ，共计100万英镑。  如果9月20 日的市场汇价（SR）为$1=￡0.7584  则节约：100/0.7584 －100/0.7604= $ 3,468  如果9月20 日的市场汇价（SR）为$1=￡0.7683  则多支付：100/0.7683 －100/0.7604= $ 13,522  5月8 日，某企业外汇期货交易所以$1= ￡0.7604的价格买入16手9月期 的英镑期权合约 ，共计100万英镑。  如果9月20 日的市场汇价（SR）为$1=￡0.7584  则节约：100/0.7584 －100/0.7604= $ 3,468  如果9月20 日的市场汇价（SR）为$1=￡0.76