第三讲：风险厌恶教案资料.pptVIP

其他概念 绝对风险厌恶递增（IARA） 相对风险厌恶递减(DRRA) 相对风险厌恶递增(IRRA) 四、典型的效用函数(静态) CARA: u(z)=-exp(-Az); A(z)=A CRRA: u(z)=z1-g/1-g; A(z)=g/z LN: u(z)=ln(z) A(z)=1/z Quad: u(z)=cz-0.5z2; A(z)=(c-z)-1 They all belong to the HARA family: ?二次效用函数： ?CARA或指数效用函数： ?CRRA效用函数： ?HARA（hyperbolic absolute risk aversion) 效用函数： CRRA CARA 度量你的风险厌恶程度 假定你当前财富为100，面临50%-50%机会获得或失去财富的 a%. 你愿意支付多少来消除该风险? 假定 CRRA + estimate g from above eq. Estimation of relative RA 典型的效用函数(动态) 最简单情形：跨时可加