《投资理财产品的风险》.docxVIP

投资理财产品的风险 一、 风险的定义 广义：一种定义强调了风险表现为收益的不确定性；说明风险可能会带来一 定的收益；另一种定义则强调风险表现为成本或代价的不确定性，说明风险 产生的结果可能带来损失 狭义:风险表现为损失的不确定性，说明风险只能表现出损失，没有从风险 中获利的可能性。 我们一般研究的是它的损失的不确定方面，尽量降低这种损失的可能性，从 而追求更大的收益。风险和收益成正比，所以一般积极进取的投资者偏向丁 高风险是为了获得更高的利润，而稳健型的投资者则着重丁安全性的考虑。 二、 风险的识别 投资理财产品所包含的风险 1） 流动性风险：投资者急需变现时可能出现的损失 2） 市场风险：产品市场价格可能不涨反跌 3） 信用风险：个别标的产品的特殊风险 4） 操作风险：产品管理者的失误所带来的损失 三、客户的风险属性 投资理财产品，投资者最关注的是它的收益情况， 而收益又与风险紧密相连，要为客户规划 合适的理财计划，就必须了解客户的风险属性。 客观 影响客户客观风险的承受能力 投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源 收入状况越好，风险的承受能力越高 投资者性别、年龄、健康状况 风险承受能力与年龄呈反向关系，与健康状况呈正向关系 3任何可能的继承财产； 4家庭支出，任何对投资本金的支出计划，如生活费支出、教育支出、退休支出或任何其他 的大宗支出计划都会影响客户的风险承受力，支出占比越大，承受能力越低 主观 .客户的理财性格、个人偏好和历史经验 具体有：对待财富的态度，有易于满足的，有保持追求增长的 客户的学习类型，对投资理财知识的基础认识，认知程度 客户的个人性格，风险偏好型、风险中性型、风险厌恶型 客户的文化宗教环境背景 过去的投资情况带来的经验，影响现在的风险承受能力 四、客户风险属性的量化分析 例：客户张先生为国有科研机构高级工程师， 37岁，房贷67万，投资于股票基金和债券基 金 年龄 10分 8分 6分 4分 2分 客户得分 37 总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分 38 就业状况 公教人员 上班族 佣金收入者 自营事业者 失业 10 置产状况 投资不动产 自宅无房贷 房贷＜50% 房贷＞50% 无自宅 4 投资经验 10年以上 6?10年 2?5年 1年以内 无 6 投资知识 有专业证照 精通投资 自修有心得 懂一些 一片空白 4 总分 68 忍受亏损% 10分 8分 盼 4分 2分 客户得分 15 不能容忍任何损失0分，每增加1%加2分，可容忍＞25%得50分 35 首要考虑 赚短现差价 长期利得 年现金收益 抗通膨保值 保本保息 8 赔钱心理 学习经验 照常过日子 影响情绪小 影响情绪大 难以成眠 6 最重要特性 获利性 收益兼成长 收益性 流动性 安全性 6 避免工具 无 期货 股票 外汇 不动产 8 总分 73 张先生的得分为73分，对照下表 风险矩阵 风险矩阵 风险能力 低能力 中低能力 中能力 中高能力 高能力 风险态度 工具 0-1扮 20-3盼 40-59分 60-79分 80-100^ 低态度 0-19 分 货币 70% 50% 40% 20% 0% 债券 20% 40% 40% 50% 50% 股票 10% 10% 20% 30% 50% 预期报酬率 3.40% 4.00% 4.80% 5.90% 7.50% 标准差 4.20% 5.50% 8.20% 11.70% 17.50% 中低态度 20-39分 货币 50% 40% 20% 0% 0% 债券 40% 40% 50% 50% 40% 股票 10% 20% 30% 50% 60% 预期报酬率 4.00% 4.80% 5.90% 7.50% 8.00% 标准差 5.50% 8.20% 11.70% 17.50% 20.00% 中态度 40-59分 货币 40% 20% 0% 0% 0% 债券 40% 50% 50% 40% 30% 股票 20% 30% 50% 60% 70% 预期报酬率 4.80% 5.90% 7.50% 8.00% 8.50% 标准差 8.20% 11.70% 17.50% 20.00% 22.40% 中高态度 60-79分 货币 20% 0% 0% 0% 0% 债券 30% 50% 40% 30% 20% 股票 50% 50% 60% 70% 80% 预期报酬率 5.90% 7.50% 8.00% 8.50% 9.00% 标准差 11.70% 17.50% 20.00% 22.40% 24.90% 同态度 80-10吩 货币 0% 0% 0% 0% 0% 债券 50% 40% 30% 20% 10% 股票 50% 60% 70% 80% 90% 预期报酬率 7.50%