对外经济贸易大学高级财务管理教程.pptVIP

考虑期间固定资产投资和 期末固定资产残值 项目决策标准（五个） 1 、 PB ： 回收期法（ Pay Back Period ）； 2 、 NPV ：净现值法（ Net Present Value ）； n CF t NPV ＝ Σ ───── － I 0 ， t=1 (1+k) t 3 、 IRR ：内部收益率法（ Internal Rate of Return ）； 假设增量融资成本与再投资收益率均为内部收益 率，此一假设未必合乎事实． 4 、 PI ：获利能力指数（ Profitability Index ）； 5 、 Accounting Yield ：会计收益率法； 组合投资决策 a. 对各项目做个体投资决策 b. 确定融资能力 c. 确定最佳投资规模 第四讲 财务分析 分析目的 需要了解哪些方面？ 如何收集资料 1 、短期清偿能力比率 2 、管理效率比率 3 、获利能力比率 4 、财务杠杆比率 5 、市场基准比率 1. 短期清偿能力比率 流动资产 流动比率 CR ＝ ──────── 流动负债 现金 ＋ 短期投资＋存货＋应收账款＋其他流动资产 ＝ ────────────────────────────── 应付账款 ＋ 短期应付票据 流动资产 － 存货 速动比率 Quick Ratio ＝ ──────────── 流动负债 比率分析注意 要点 要选择恰当的比率组合； 要看分子、分母的绝对值； 要看分子、分母的构成； 要选择合适的标准进行比较（横向、纵向）； 要注意不同企业的会计方法的差异（如折旧方 法，存货计值方法等）； 要注意比率很容易被修饰。 2. 管理效率比率 总资产周转率 固定资产周转率 流动资产周转率 现金周转率 （ Cash Turnover ） 应收帐款周转率 （ A/R Turnover ） 存货周转率 （ Inventory Turnover ） 净销售额（ Net Sales ） 总资产周转率 ＝ ────────── 总资产（ Total Assets ） 销售（ Sales ） 固定资产周转率＝ ─────────── ， 固定资产净值（ Net Fixed Assets ） 固定资产净值＝ FA －累计折旧 销售（ Sales ） 流动资产周转率＝ ────────── 流动资产（ Current Assets ） 现金周转率（ Cash Turnover ） 销售（ Sales ） ＝ ──────── 现金（ Cash ） 应收帐款周转率 （ A/R Turnover ）