企业碳行为的资本市场效应研究.pdfVIP

企业碳行为的资本市场效应研究 摘 要 随着我国启动全国统一碳交易市场建设，企业节能减排的低碳行为受到越来 越多的关注。本文在对企业碳绩效评价指标进行回顾梳理的基础上，结合我国碳 信息披露现状，构建了包括碳战略、制度及实施行为、碳信息披露行为、政府补 6 助及奖励、能源消耗强度、二氧化碳排放强度以及低碳技术投入等 个主要因素 的企业碳行为指标体系。通过对2011-2017年企业社会责任报告、可持续发展报 告、环境报告书等人工手动收集数据，获取样本269个，利用STATA软件分别对 6 Q 企业碳行为综合评价指标及 个企业碳行为二级指标与企业价值指标托宾 进行 了回归分析，并通过债务资本成本对因变量置换进行了稳健性检验。回归结果显 示碳战略、制度及实施行为、碳信息披露行为、政府补助及奖励、能源消耗强度、 二氧化碳排放强度等企业碳行为二级指标能够显著引起企业价值的变动，而低碳 技术投