财务净现值计算公式.docxVIP

一、财务净现值(FNPV) 累计财务净现值=X(CI-CO) t / (1+ Ic) t 式中：t为计算年份数 (CI-CO ) t为第t年的净现金流量 IC为折现率 例：某房地产投资项目投资 500万元，建成租给某企业， 第一年净收入为 66万元，以后每年净收入 132万元，第 十年末残值为 50万元，折现率12%，该项目从财务效益讲 是否可行？ 解：第一步 确定项目有效期内各年度的净现金流量 初始现金流量为-500万元；营业现金流量，第一年净现 金流量为 66万元，：第二年至第十年每年净现金流量为 132万；终结点残值回收净现金流量为 50万元。 第二步 将各年度的净现金流量用折现率(12%)折现至零期 则，该投资项目在有效年份内的财务净现值为 FNPV=500661 0.1210132t FNPV= 500 66 1 0.12 10 132 t 2 (1 0.12)t 50 (1 0.12)10 500 703 203 第三步 投资评价：由于 FPNV=203万元＞0，所以，该房地产 投资项目在财务上是可行的 二、财务内部收益率( FIRR ) n FIRR (CI CO)t /(1 FIRR)t 0