汽车行业2021年度投资策略分析报告：α和β的共振.pdfVIP

行业报告 | 行业投资策略 汽车 证券研究报告 2020 年12 月19 日 投资评级 α和β的共振—2020 年度策略 行业评级 强于大市(维持评级) 上次评级 强于大市 乘用车-总量：强复苏有望持续3 年，2021 年为大年。长维度看，若以2020 年销量为基础测算，预计总量还有50%以上的空间，未来行业大概率进入长 期波动上升期。中短期看，未来三年行业有望迎来较为强劲的复苏，预计销 量增速超25% ，其中明年将是复苏 “大年”，销量增速有望超15%。 乘用车-分化：竞争进入“白热化”，产品品牌成决定因素。对于自主品牌， 未来将是危机并存，“危”来自品牌高端化趋势下中低端市场持续