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谈一下经济危机、货币与股市 第 PAGE \* Arabic 1 页 谈一下经济危机、货币与股市 近年来屡创新高的美股和零利率现象困扰着粘雪，为什么有人愿意不要利息也要借给你钱？是什么在支撑着全球高高在上的资产资产价格呢？或许从历次经济危机能看出一点点端倪，历史上所有的经济危机都是流动性崩溃造成的，无论是1929年的大萧条还是最近一次的次贷危机，经济危机总伴随着资产泡沫的破裂，泡沫破灭后风险偏好急速降低，市场丧失流动性，经济危机也随之产生。历史上影响最严重的经济危机即1929年的大萧条，除了因为股市资产泡沫破裂之外，美联储的一系列神操作也起到了推波助澜的作用：第一，主动加息刺破股市泡沫却没有准备好应对泡沫破裂后的政策。第二，经济危机产生后连续两次加息应对美元贬值。第三，没有担任好最后贷款人的角色，任由银行倒闭。这些操作现在看起来非常难以理解，但是当时人们对经济的认识还十分粗浅，同时奉行自由经济理论，经过大萧条的教训后人们才意识到经济危机时政府需要采取行动去应对危机，货币政策和财政政策也随之登上历史舞台，经济危机的破坏力也因此降低。 货币政策和财政政策确实帮助经济体快速走出经济危机的泥潭，然而运用它们也是有代价的，最显著的代价就是贫富差距的加大。经济在正常轨道上运行时，贫富差距是加大的，如果把全社会的企业看成一个整体的话，这个企业生产产品，销售产品，然后付给员工工资，那么谁