货币互换价值为.pptVIP

7。利率互换的价 由于利率基准不同、现实市场中的互换 在天数计算上存在一些变化、交易对手可能 发生违约,因此互换的现金流是不确定的。 为了集中讨论互换的定价原理.在本节中我 们忽略天数计算,3个月以14年计,半年以 1/2年计,一年以1年计。同时根据国际市场惯 例,在给互换和其它柜台交易市场上的金融 工具定价时,现金流通常用 LIBOR贴现。  7。贵换的价 与利率互换类似,货而互换也可以分解 为债券的组合或远期协议的组合,只是这里 债券组合不再是浮动利率债券和固定利率 债券的组合,而是一份外而债券和一份本而 债券的组合,远期协议也不再是FRA.而是 远期外汇协议。  与利率互换类似,货而互换还可以分解 成一系列远期合约的组合。货而互换中的每 次支付都可以用一笔远期外汇协议的现金流 來代替。因此只要能够计算并加总货而互换 中分解出來的每笔远期外汇协议的价值,就 可得到相应货而互换的价值。