特变电工等三家电气设备上公财务剖析报告.ppt

特变电工等三家电气设备 上市公司财务分析报告  公司概览 特变电工股份有限公司是于1993年2月26日经新疆维吾尔自治区股份 制试点联审小组批准(新体改[193]095号),由昌吉市特种变压器厂、新 疆维吾尔自治区技术改造投资公司、新疆维吾尔自治区投资公司、昌吉电 力实业总公司共同发起成立的股份制企业。 1997年6月经中国证券监督管理委员会批准(证监发), 在上海证券交易所发行上市,上市公司代码600089。截至2008年底,公司 股本为119825万元 公司主营变压器、电线电缆的研发、制造和销售。经过近年来的快速 发展,已经发展成为中国重大装备制造业的核心骨干企业,拥有对外经济 技术合作经营权和国家外援项目建设资质,是中国重大装备制造业首家获 得“中国驰名商标”和“中国名牌产品”的企业。公司在新疆、四川、湖 南、天津、山东、辽宁等地均建有现代化的生产基地,目前变压器年生产 能力达到13000万kⅥA,居全国第一位、世界第三位  主要财务数据 单位:亿元 总资产 1515265 负债总额 922713 股东权益 总股本 119825 资产负债率 销售收入 1251893 净利润 市值 338.39亿元 每股收益 市盈率 数据来源:2008审计年报、2009年4月29日上海证券交易所  主要竞争者 口中国东方电气集团公司 简称东方电气)创建于1984年是中国最大的发电设备制造和电站工程 承包特大型企业之一,是党中央确定的涉及国家安全和国民经济命脉的 53户国有重点骨干企业之一,是国务院国资委监管企业。集团公司已 进入全球225家最大工程承包商之列,2004年位列全球第74名。 口河南平高电气股份有限公司 (简称平高电气)是我国研发和制造高压、超高压开关设备的三大基地 之一公司主导产品高压开关设备是国家重大技术装备在国民经济尤 其是电力建设中具有重要地位广泛应用于国家重点工程并出口东南 亚、中东、拉美、南非等国家和地区。公司是全国高压开关行业首家 通过中科院、科技部“双高”认证的高新技术企业,先后与 TOSHIBA 、ABB、 Alstom等世界500强企业进行接触和相关合作。  资产负债数据 特变电工 单位:万元 年份 20042005200620072008 420678394 41425 10030581515265 418108467779 50590 669550 922713 数股权 53310 86841 股东权益 138627 154863 333507 592551 资产负债增减变动趋势 流动资 45,56% +在建工程 17.25% 55,45% 12.42% 9,29% 35,29% 51,06% 股东权益 11.71 52.08% 11.61% 77.67% 最近4年,特变电工除2006年增幅较小以外,资产、权益、负债都保持了快速增长。 2008年有形资产增幅主要来自技术改造投资项目,流动资产增幅主要系预付的材料款 及技术改造项目预付工程款、设备款增加所致,股东权益增幅主要系公司实施2007年 度利润分配及资本公积转增股本方案及向社会公开发行8800万股流通股所致  资产负债数据 东方电气 单位:万元 份 2004 2005 2006 2007 2008 637407 846208 31429 3637840 6459 负债 6627 25348143251029540257 18 股东权益 8334 608163 386811 243359 资产负债增减变动趋势 流动资产 35.13% 15.71% 固定资产 263,92% 12,31% 负债 282.48% 28.26% 股东权益 37.0%% 东方电气于2007年经证监会核准,向东方电气集团定向发行3.67亿股普通股股份收购其 持有的东方汽轮机100%股权及东方锅炉6805%股份,完成东方电气集团主业资产整体上 市。根据新会计准则,追溯调整2006年数据,并对同一控制下企业合井资产权益进行了 抵消,且受2008年“512汶川地震影响资产减值损失6亿元和营业外支出20亿元,造成连 续两年的权益负增长。但风电、核电、火电领域订单增长仍使企业生产规模保持怏速増  资产负债数据 平高电气 单位:万元 年份 2004 2005 2006 2008 310508 负债 4514 14457 209418 180839 244206 少数股权 2225 267