期末论文-羚锐制药投资价值分析报告.pdfVIP

证券投资学 期末考查论文 学 生 姓 名 ： 张 树 森 专 业 班 级 ： 会 计 学 2 班 学 号 ： 1 3 1 6 5 1 0 8 2 上市公司羚锐制药（ 600285 ）投资分析报告 一、 公司简介 河南羚锐制药股份有限公司是全国橡胶膏剂药业中的首家上市企业 , 拥有橡胶膏剂、片 剂、胶囊剂、注射剂等十余种剂型二百余种产品 , 其中包括通络祛痛膏 ( 骨质增生一贴灵 ) 、 壮骨麝香止痛膏、 胃疼宁片等独家拥有知识产权的产品及国家中药保护品种和国家医保药品 . 公司的所有产品剂型及其生产车间均通过国家 GMP认证 , 质量标准实现了与国际接轨 . 公司 先后被评为 全国中药 50 强企业 和 河南省十一五重点扶持成长型高新技术企业 , 羚锐 商标被国家工商行政管理总局认定为 中国驰名商标 , 成为国内橡胶膏剂药业中首件驰名商 标 . 羚锐制药主要经营：药品、保健用品、医疗器械的生产、销售（凭证） ；新产品、新技 术的研究、 开发与技术服务； 自营本企业自产产品及相关技术的出口业务； 自营本企业生产、 科研所需的原辅材料、 机械设备、 仪器仪表、 零配件及相关技术的进口业务； 进料加工， “三 来一补”；信息咨询服务；对房地产、技术贸易、文化教育、广告及宾馆行业的投资。 图 1：羚锐制药主营业务（报告期： 13 年度） 二、宏观经济与产业分析 1. 当前宏观经济状况 （下面2 、3 部分属产业分析， 大家也可结合我们课件上的产业分析几大方面进行分析， 或再查找行业的发展预测等资料， 也可自己结合宏观经济背景 分析给行业提供的发展机会） 回顾中国医药行业这些年的发展情况， 全国医药生产一直处于持续、 稳定、 快速发展阶 段。公司所处的医药行业是我国国民经济的重要组成部分，是传统产业和现代产业相结合， 一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括：化学原料药及制剂、中药材、中药饮片、 中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药 用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高生活质量，为计划生育、 救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 经济持续增长、 社保支出加大、 老龄化进程加速以及医药消费升级， 这四大推动力量共 同构成了医药生物行业的增长动力， 中期医药行业的盈利增加前景依然较为乐观。 不过， 我 们也要看到我国医药行业还处于变革的进程中， 变革的力量将催动行业格局发生变化。 在行 业增长的大背景下，我们还需要抓住行业内部趋势的变化。 短期来看， 行业面临估值溢价率较高的压力； 但长期来看， 我们看好行业的持续成长性 和长期投资价值， 医药行业的业绩仍处于长期上升通道。 进入四季度， 医药行业将进入估值 切换的时间窗口， 确定的行业成长性在估值切换过程中将具备优势， 我们维持行业“强于大 市”的评级。 我们看好拥有大品种的研发创新型公司， 独家品种优势延长其产品生命周期， 这有利于 公司财富积累及再投资。 我们确信， 崇尚创新、拥有“护城河”的企业，才能在长期竞争中 确立优势