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商贸零售 证券研究报告-公司公告点评 海印股份 （000861） Duang ！石家庄！城市演艺第三城！ 投资评级：买入 报告日期：2015-03-30 主要观点： 主要数据  事件：参股子公司红太阳演艺旗下子公司运营的石家庄红太阳大剧 院于27 号开业。 总股本(百万股) 1,184.14 A股股本(百万股) 1,184.14 公司发布公告，石家庄红太阳演艺运营的石家庄红太阳大剧场于 B/H股股本(百万股) 0/0 2015 年3 月27 日正式开业。石家庄红太阳演艺是公司参股38.30% 的红 总市值（亿元） 191.1 太阳演艺公司的全资子公司。 A股流通比例(%) 70.7 第一大股东 广州海印实业集团有限公司 石家庄红太阳大剧院位于石家庄市地标式综合体“勒泰中心”第五 第一大股东持股比例 49.11 层，是石家庄迄今为止较为先进的剧院之一，建筑面积3,501 ㎡，观众 12个月最高/ 最低(元) 17.66/7.46 坐席750 个。红太阳演艺主导大剧院的工程建设、舞台布置和演艺设计。 石家庄子公司预测15-17 年净利润分别为525 万元（15 年营业时间 华安证券大消费研究组 只有9 个月）、840 万元、1,008 万元，净利润年增长率为20% ，目标三 分析师：韩君 年内打造成为千万元级别的城市演艺企业。 0551  城市演艺又下一城，整合扩张享受巨大行业空间。 Hjun2613@126.com 此次收购，再次反映了公司强大的执行力，兑现了公司前期整合城 S0010513030001 市演艺行业的愿景。继去年11 月公告介入城市演艺业务之后，实现长 沙、郴州、石家庄三个项目的开业，并实现了跨省复制，全国版图初现。 联系人：洪叶 公司未来将：1）继续打造“商业+文娱”协同发展模式，商业提供 021 场景，提供载体，文娱引入流量，增加粘性。同时，嫁接互联网金融的 hy_hazq@126.com 应用，完善海印生态圈；2）继此次跨省复制文娱业务之后，公司将自 S0010113110005 行复制+投资收购的企业发展模式，加速城市演艺布局，整合演艺资源， 对外扩张，发展成为“东方百老汇”；3）此次开业是线下演艺资源的又 一次丰富，未来将加速“互联网+”的转型，发展演艺O2O 。 我们认为，城市演艺行业具有450 亿元左右的空间，净利率高达40% ， 前景可观。公司转型坚定，未来凭借强大的执行力，将加速布局演艺业 务，分享行业的巨大空间。  转型具有强大执行力，叠加互联网布局，打造“商业+文娱+金