《公司股权结构设计的原则与因素》.docxVIP

公司股权结构设计的原则 很多人认为律师的工作其实就是规避风险，或者是出现风险事件以后我们怎么样能 够减少损失。但事实上，对于从事商事法律法律服务，提供非诉解决方案的律师而言， 我们更多的工作是为企业创造价值，通过法律的手段，我们更大规模地、更高效地实现 企业的商业目的。这个是创造价值的问题，不仅仅是减少损失的问题。 第一个就是实现商业目的。因为任何人的商业行为都会有一定的目的，我们的设计 方案一定要从实现商业目的这一前提出发，最后，它也是检验设计方案是否合理、是不 是合适这个企业的唯一标准。也就是说，商业目的能否实现，是我们进行股权结构设计 的一个前提性的原则。 实现商业目的，可能很多的企业家们白己会认为这个很简单，商业目的归根到底就 是为了赚钱。事实上在奔向赚钱这个最终目的的过程中，我们会有很多阶段性的目的， 或者是我们这个企业设置本身就不一定是为了赚钱，可能有其他的目的，或者是它不直 接通过经营来赚钱。 我们简单的归纳一下，有些人可能说我就是想开一个百年老店，有一个品牌然后有 荣誉感。这个百年老店当然跟家族企业会联系在一起，比如说老干妈那个老太太她就坚 决不向资本市场靠拢，她就想做一个百年老店，所以她的股权就是牢牢的抓在她的手上， 她不会上市。还有一些家族企业，可能是不同的行业还有不同的要求， 像香港的李锦记, 他会牢牢的抓住这个企业的控制权在他们家族的手上， 因为食品行业品牌的价值和传承。 有些人说这个公司给我持股，反正现在这个股权投资这么时髦，我设计一个投资公司， 设计一个私募基金管理或者是投资管理公司，那么就是投资平台的一个目的。还有一些 是为了上市圈钱和上市融资，各种各样的企业，都会有他的一些商业目的。但是很多的 企业家他可能白己也没有搞懂创建公司除了赚钱以外，我还会有其他的阶段性的目的或 者是有其他的没有想到的目的，或者是想到的目的不知道怎么去实现。 第二个原则就是风险最小化。在股权层面，我们要关注三个方面的风险。一个是 合 伙人之间因为内辽而产生的风险，这种案例太多了。第二，就是 创始人和员工之间，因 为对企业来说现在人才是最宝贵的财富也是最优质的资源，很多的创始人会分享他的股 权给核心的员工，但是很多人就是简单的给一些股权就行了，有的人可能稍微想的复杂 一点，我是不是搞股权激励，是不是给签一个合同。其实这两种情况他们都意识到这个 问题，如果想得过于简单可能会产生很多的问题，接下来我们会仔细的说。还有一个就 是创始人和投资人之间风险。 在做股权结构设计的时候，这三大方面的风险我们要尽可能的防范。 我们先说一下决策权。一开始创业的时候可能大家都是最简单，按照我们投资出钱 的比例分配股份，可能这个好像是看上去是最公道的一种方法，事实上这个东西并不一 定公道，可能会产生各种各样的问题。 这两个公司都出现过合伙人之间的股权内辽的问题，海底捞很顺利的解决了，真功 夫就悲伤了。对于创始人蔡达标来说是一个很不好的结果。张勇他是海底捞掌舵人，当 时他一分钱没有出。海底捞创建的时候当时他们是四个人两男两女，后来这两男两女很 神奇的变成了两对夫凄，他们一开始投资的时候还不是夫凄。张勇是没有出钱的，其他 的三个人都是出钱的，但是张勇又赚了一个老婆又赚了一个公司。张勇当时跟他老婆是 占了 50%的股份，他们这两对夫凄在公司发展的过程中因为这个股权对半开的问题就产