交易所回购业务介绍..docVIP

债券回购 一、 回购 1、 参与方 正回购 ：融入资金、出质债券 逆回购 ：融出资金、享有债券质权 2、 沪深交易所的债券回购 质押式回购 国债回购（沪： 204*** 、深： 1318** ） 企业债 / 分离债 / 公司债回购（沪： 204*** ，标准券公用 、深：无） 买断式回购 国债回购（沪： 203*** 、深：无） 非质押式回购 企业债回购（沪：无、深： 1319** ） 【注：原沪企业债： 202*** 在 2008 年 10 月 13 日停止交易】 二、 回购交易 1、 账户 股股东账户 2、 交易权限 逆回购 （以资融券）无需签署协议，可以通过外围系统自助操作。 正回购 （以券融资）业务客户必须到营业部签订《债券质押式回购委托协议书》和《债券回 购交易风险提示书》 后，开通质押式回购权限。 只能在营业部柜台通过柜台人员操作，而且需要经过两级复核（营业部经理和存管部） 3、 交易规则 3.1 、 委托方式 正回购（融资）买入，逆回购（融券）卖出 3.2 、 委托价格 按回购国债每百元资金应收（付）的 年收益率 报价，报价时可省略百分号（ %）。 （1）价格变动单位 沪： 0.005 或其整数倍 深： 0.01 或其整数倍 （2）价格申报限制：买入不得高于即时揭示价 10%，卖出不得底于即时揭示价 10%。 3.3 、 委托数量 我司系统债券都是按张（面额 100 元）存放，按张委托。 沪： 100 手即 1000 张（ 10 万元）的整数倍 深： 1 手即 10 张（ 1000 元）的整数倍。 两市单笔数量不超过 1 万手即 10 万张（ 1000 万元） 4、 回购到期日的计算 到期日＝委托日＋回购品种的天数（该天数以 自然日 计） 4.1 、 逆回购 可取日： 到期日白天资金 可用但不可取 ，到期日晚上清算后，下一个工作日资金可取 。（如 到期日是节假日，清算顺延到下一工作日进行，资金可取时间也相应顺延，如下表） 资金占用期： 如 GC003（三天回购） ，如下表所示，在周一、周五做，资金的占用期是 3 天， 在周四做，资金的占用期是 4 天，在周二、三做，资金的实际占用期是 5 天。 周一 周二 周三 周四 周五 周六 周天 下周一 下周二 委托 1 2 3 可取 委托 1 2 3 4 5 可取 委托 1 2 3 4 5 可取 委托 1 2 3 4 可取 委托 1 2 3 可取 4.2 、 正回购 1、正回购 操作当天 ，融到的资金马上 可用，但不可取，到第二个工作日可取。 2、正回购融到的资金客户 可以用来交易证券品种，也可以进行转出 。只要在 到期日当天能 将资金还上即可。 3、正回购 到期日前一天晚上清算后，会先冻结客户融资的金额；同时，客户质押的债券进 行解冻。 例： 某客户做一天正回购，融资 10 万。 T 日操作， T+1 日到期。 T 日白天，融到的资金可用，但不可取。 T 日晚上清算后，将客户账户中融资的金额进行冻 结，同时，将券解冻。 如果客户融到资金后没有进行操作， 则晚上清算后就立刻被冻结起来， 第二天资金不可用，但是券可用。 T+1 日晚上清算后，资金真正扣走。 因此， 对于做一天正回购的客户，资金没有转出的机会 。另外，客户 T 日融到资金后如果不 进行操作， 晚上清算之后钱立刻就被冻结了， 到期日当天资金无法使用， 相当于客户此次回购并没有真正使用到资金。 5、 回购操作时的资金情况 5.1 、 正回购 客户操作正回购， 如果质押 10 万元的债券进行融资， 融到的资金应该要 预扣正回购的费用 ， 并非 10 万元整。 正回购的 利息部分是在到期日前一天晚上冻结资金的时候一起冻结， 到期日晚上清算时真正 扣除。 5.2 、 逆回购 客户操作逆回购，如果要做 10 万元的回购，则冻结的资金为 10 万元 +回购的费用 （费用视 回购天数不同而有所区别） 。 逆回购的 利息部分是在到期日晚上清算后才入账，可取日可以取出 。 6、 回购利息 国债回购利息算法： 利率÷ 360×金额×天数 ，其中收益率 （利率÷ 360×天数）的 结果四舍五入精确到小数点第 5 位 7、 回购的交易费用 佣金：国债（企业债）回购的佣金标准随着回购品种的不一样而不一样，如下表。 上 1 天 成交金额的 0.001% 海 2 天 成交金额的 0.002% 国 3 天 成交金额的 0.003% 债 4 天 成交金额的 0.004% 质 押 7 天 成交金额的 0.005% 式 14 天 成交金额的 0.01% 回 28 天 成交金额的 0.02% 购 28 天以上 成交金额的 0.03% 131810 R-001 0.001% 131811 R-002 0.002% 深 131800 R-