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最新期货从业《投资分析》辅导资料 投资分析是金融学专业的核心课程，也是微观金融的重要组成 部分。下面是为大家搜索的最新期货从业《投资分析》辅导资料，希 望对大家考试有所帮助。 农产品产业链分析 农作物种植阶段 天气因素。随着农业种植的规模化、集中化发展，天气情况 对于农业产量的影响越来越大。 (2) 季节因素。 农产品生产加工阶段 采购环节。 ①进口采购， 影响进口大豆到岸价格的主要因素 包括离岸(POB)现货升贴水、大洋运费、库存、汇率、税率和期货作 价成本。②国内采购，国内采购要考虑的因素有国内产区的播种面积、 国产农产品的销售价格、 国内的运输条件以及进口与国产农产品的比 价。 生产加工环节。主要因素为产能和开工率以及科技进步。 产品销售环节。 产品销售环节中需要关注的因素主要有产品 的售价、物价水平、运输情况以及企业的经济效益。 下游企业需求阶段 对于下游企业需要考虑的因素包括成本因素和下游因素。 相关因素分析 1. 库存消费比 库存消费比是对供给紧张程度的描述，它说明我们能将多少剩 余供给量结转到下一年，作为对下一年度产量的保险供给量。 2. 物流因素 农产品的物流运输状况，决定了产量有效进入市场的进度和总 量，决定了当期有效供给。 3. 政策因素 影响农产品价格的政策因素主要包括：产业政策、贸易政策、 税收政策、环境政策、农业补贴政策等。 农产品套利因素 根据农产品之间的比价关系、原材料与加工产成品之间的比价 关系的偏离程度和回归关系， 投资者可以进行跨市场套利、 跨品种套 利、跨交割期套利等多种套利操作。 机构投资者的大规模套利头寸的 建仓和平仓，都会带来行情波动和交易机会。 能源化工分析 1. 概述 由于国内期货市场化工产品 （ 除了天胶 ） 的产业链源头都是原油， 因此可以以原油为主线， 从产业链出发， 通过成本核算和供求关系对 能源化工走势进行分析。国内上市能源化工品期货有燃料油期货、 PTA精对苯二甲酸）期货、LLDPE线型低密度聚乙烯）期货和PVC聚 氯乙烯）期货等。 能化行业分析的共同特征 （1） 受原油走势影响。 （2） 价格波动具有季节性和频繁波动性。 产业链影响因素复杂多变。 价格具有垄断性。 能源化工产业链分析 原油开采及炼制阶段 开采及炼制过程。 有工业价值的石油储量从发现到成为产品 大致要经过： 地质勘探 - 钻井-采油- 运输-储存-加工等复杂的工业过程。 原油 的提炼过程大致可以分为四个步骤：分离天然气、分馏、裂解和产品 精制。 石油产品。石油产品在大体上可分为四类。一是气体：产品 为丙烷与丁烷。二是轻馏分油：产品为汽油、石脑油。三是馏出物： 产品为煤油、瓦斯油、取暖油和柴油。四是残余物：燃料油、取暖用 油、重柴油、重工业燃料和船用油。 石油产品价格形成机制、在我国，除石脑油和燃料油外，其 他油品的价格仍然由“发改委统一定价”，采用区间定价的原则。即 只有当国际油价的波动超过一定幅度时， 才会进行调整。 但我国的石 脑油和燃料油已率先采用了“市场定价机制”。 化工产品阶段 化工产品生产成本： 生产成本主要包括材料成本、 人工成本 及制造费用。 化工产品价格传导类型：①消费拉动型。在消费拉动情况下， 下游需求增长将推动价格上涨。②成本推动型。在成本推动的情况下， 产业链源头原材料价格首先上涨， 其结果要求将增加的原材料成本转 嫁到加工环节的产品价格之中。 化工产品价格传导特点：时间滞后性、过滤短期小幅波动、 传导过程可能被阻断、可能的差异化、国际市场价格的影响等。 下游制品阶段 影响下游需求的因素主要涉及三方面： (1) 现有库存情况对采购时机的影响。 下游工厂的生产条件对开工率的影响直接关系到用料的实 际需求。 下游制品的销售状况及价格涨跌对采购需求有较大影响。 贵金属分析总论 1. 概述 贵金属是金(Au)、银(Ag)和铂族金属钉(Ru)、铑(Rh)、钯(Pd)、 锇(Os)、铱(Ir)、铂(Pt)的统称，其中金和银又称做货币金属。 贵金属行业分析的共同特征 供给的稀有性。 需求的特殊性。首饰需求、工业需求、投资属性。 贵金属产业链分析 贵金属产业链大致可分为：生产供应体系，由矿产资源和二次 资源两部分组成 ;需求消费体系，由首饰、制造业等需求方组成 ; 此外， 还包括连接两者的交易流通体系。 下面就从黄金的角度进行产业链分 析。 黄金的矿产资源 从产金分布的地区看， 南非、北美和澳洲依然是最主要的产区， 但是呈现出日渐衰落的势头。中国、俄罗斯、印度尼西亚、秘鲁等国 家的产量正迅速追赶上来。 黄金的二次资源 黄金的二次资源包括再生金、 央行售金和生产商对冲三个方面， 补足了每年生产所形成的不足。 黄金的需求体系 黄金的需求体系主要包括黄金消费需求和黄金投资需求。黄金 消费指用于首饰业