渤海证券-通化东宝--投资价值分析报告-.pdfVIP

“ 亮剑”胰岛素市场 通化东宝投资价值分析报告 —— 医药行业研究员 马霏霏 公司概况 盈利路线显示：公司主业清晰 经营回顾：调整基本到位，上升拐点已现 主业构成：聚焦胰岛素主业，提升盈利能力 推荐理由 我们的观点 行业层面：胰岛素历经80年长盛不衰，且市场潜力巨大 公司层面：竞争优势显现，业绩蓄势待发 行业层面：胰岛素历经80年长盛不衰 行业层面：糖尿病患者规模急剧扩大 行业层面：胰岛素市场规模迅速扩大 行业层面：胰岛素市场呈现寡头垄断竞争格局 行业层面：胰岛素市场未来规模预测 行业层面：寡头垄断虽未打破，但公司正在悄然崛起 公司层面：竞争优势之产品优势 产品优势1：产品线齐全 产品优势2：产品价格 公司层面：竞争优势之技术和成本 技术优势：工艺优化产品品质，领先国际巨头 成本优势：规模效益凸显，提升产品市场竞争力 营销战略 营销战略：国内制剂销售稳步推进 营销战略：产能瓶颈消除，海外市场拓展顺利 海外市场拓展目标：2013年实现国际市场20%的份额 主要