医药生物行业市场前景及投资研究报告：创新药火热，推荐恒瑞医药、信达生物.pdfVIP

证券研究报告·行业研究·医药生物 医药生物行业 Table_Main Table_PicQuote 创新药持续火热，重点推荐恒瑞医药、信达 Table_Author 2021 年1 月10 日 生物等！ 增持 （维持）  投资要点  本周生物医药指数上涨2.88%，板块表现弱于沪深300 的5.45%的涨幅。 2021 年医药投资策略：受到创新药医保国谈、器械国采等影响，创新 药国谈进医保后放量将会明显提速，信达生物 PD1 为典型代表，另外 创新药公司必须考虑国际化战略方有未来；器械耗材国采扩面成必然趋 势，最终体现为成本、产品线及国际化能力的较量。尽管医药板块估值 较贵，但其以增长的确定性成为众多机构投资者重配方向；消费升级及 行业走势 高端制造板块机会可能更多，科技创新领域高成长创新药及疫苗也会有 7% 大机会。基于上述判断，2021 年重点推荐十支个股：恒瑞医药、信达 医药生物( 申万) 沪深300 生物、长春高新、智飞生物、康泰生物、迈瑞医疗、药明康德、爱美客、 6% 爱尔眼科、益丰药房。 5%  创新药环境优化+ 国际化战略，重点推荐恒瑞医药和信达生物：恒瑞医 4% 药：多款重磅产品卡瑞利珠单抗、氟唑帕利、吡咯替尼、阿帕替尼、硫 3% 培非格司亭等获批、且陆续进医保，进入放量收获期；公司国际化战略 加码，PD-L1/TGF- β、URAT 、JAK1 、AR 、CDK4/6 、PCSK9 、BTK 等 2% 靶点均申报 FDA 临床，且研发进展处于全国领先；业绩有保障，股权 1% 激励要求：2020 年、2021 年、2022 年公司净利润增长率分别不低于20% 、 42% 、67%。信达生物：信迪利单抗适应症扩大在即，奠定 PD-1 市场 0% 领先地位；创新药管线布局宽广，从小分子到细胞疗法，除了信迪利单 -1% 抗上市以外，还有三款生物类似药贝伐珠单抗、阿达木单抗、利妥昔单 抗已于近两年获批上市，有望占据一定的先发优势；坚持国际化+持续 1、《恒瑞医药深度报告：全球视 创新战略，与多家国际公司建立深厚的合作关系。 Table_Report 野下的创新工匠！【东吴医药朱  GSK 艾滋病新药国内上市申请获受理，正大天晴安罗替尼新适应症获 国广团队】》2021-01-04 批：据CDE 官网显示，GSK/ViiV 的进口新药「多替拉韦利匹韦林片」 2、《美诺华深度：22 倍估值+未 上市申请获受理。该药是一款 HIV 二联复方新药，作为一种长期维持 来三年高增长+CDMO 布局提估 治疗药物，用于已接受至少6 个月稳定的抗逆转录病毒方案实现病毒学 抑制且无病毒学失败病史、同时对任何NNRTI 或INSTI 无已知或可疑 值【东吴医药朱国广团队】》 的耐药突变的HIV-1 成人感染者。另外，NMPA 官网显示，正大天晴「安 2021-01-05 罗替尼」新适应症已经获批，本次适应症为：单药治疗无法手术的局部 3 、《医药高端制造系列报告一： 晚期或转移性甲状腺髓样癌。该药为正大天晴自主研发的 1 类创新药， 中国制造崛起，特色原料药受益 于2018 年5 月14 日正式获批上市。仿制药方面，