繁华后洗尽铅华，2021年股市料先扬后抑.pdfVIP

Part 1 2020年行情回顾 Part 2 2021年影响因素分析 目录 Part 3 2021年行情展望和投资策略 Part 4 风险提示 Part 1 2020年行情回顾 1.1 行情回顾 ➢ 2020年的A股行情可以分为几个阶段： 第一阶段是国内疫情阶段，从年初有媒体陆续报道零星病例，1月19日世卫组织提示中国有肺炎疫情的风险。作为一种未知病毒，新型冠状肺 炎病毒第一次在人类身上发现，人们对它的了解还比较少，所以相关报道和世卫组织的提示没有引起投资者的普遍关注。从年初到1月中旬， 股市延续了去年的慢牛行情表现为震荡向上走势。1月20日国家领导对疫情防控进行了指示，1月23日为了应对疫情武汉进行了封城。新冠状 肺炎的舆情开始发酵，由于春节股市休市，因此疫情的利空冲击集中体现在2月3日，也就是长假后的第一个交易日，当日A股大幅下跌。随后 由于我国疫情得到了有效防控，股市开始反弹。 第二阶段是国外疫情发酵的大跌阶段，2020年2月底，国外疫情爆发，意大利、西班牙等国的新冠状疫情开始严重，随后美国、英国、德国、 法国、印度等多个国家都开始出现大量新增病例，海外市场大跌，发生了流动动踩踏，美国股市多次发生熔融，A股受影响也大跌。 第三个阶段为了对应新冠状病毒肺炎疫情的救助阶段，在这个阶段，除了中国以外的主要经济体都释放了大量的流动性，标志性事情是3月23 日美联储宣布无上限QE，按美国当时宣布的规模，一个月释放的流动性就大约有4万亿美元，而2008年为了应对金融危机，美国之后实行了多 轮QE一共才释放4万亿美元。我国由于国内疫情得到有效防控，货币政策也在宽松，但程度上较为克制； 同时，我国经济受益于疫情防控持 续复苏。第三个阶段大多国家的股市均走出了上涨行情，A股也有较大的涨幅。从3月23日至今，沪深300指数涨幅41%、上证50涨幅37%、中证 500上涨了25%。 请务必阅读文后免责声明 1.1 行情回顾 ➢ 2020年行情回顾： 疫情发生后的流动性宽松以及经济恢复带动了股市向上 阶段一： 阶段二： 阶段三： 5300 国内疫情 海外疫情 各国家流动性宽松、我国经济持续复苏 我国经济持续复苏， 人民币升值压力较大 美国大选结束 5100 我国央行首先提 出货币正常化 4900 4700 我国经济复苏 4500 国内疫情发酵 4300 各主要经济体均释放 国内疫情 了大量流动性 4100