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简答：一、methods of depreciation and cashflow 不同折旧方法对现金流的影响 OCF=（销售收入-成本）* （1-T） +折旧*T 折旧作为一项非现金项目在税前扣除， 具有节税的效应，它对现金流量唯一的影响就是使税 额减少，从而增加经营现金流量。税额减少的数量就是折旧乘以所得税税率，即折旧税盾。 不同折旧方法形成的各期折旧数额不同， 从而折旧税盾税盾不同， 经营现金流量增加的数额 不同。 直线折旧法没期折旧相同，形成的折旧税盾相同，每一期增加的现金流量相同。 加速折旧法前期提的折旧多，后期折旧少，所以前期折旧税盾多， 后期少，项目前期对现金 流量增加较多，后期增加较少。 二、 financial and accounting cash flow 财务和会计现金流量 1、 反应对象不同：会计现金流量反应的是资产负债表中现金及等价物的变化，财务现金流 量反应的是运作资产产生的现金流量， 。 2、 内容不同：财务现金流量反应运作资产的现金流量，即投资项目产生的现金流量，由于 投资和筹资分离假设， 财务现金流量不考虑利息费用， 会计现金流量会考虑利息费用； 财务 现金流量考虑机会成本，会计现金流量不考虑机会成本。 3、 目的不同：会计现金流量只是对企业现金流动的反映， 财务现金流量关注增量现金流量， 考虑时间价值，目的是计算企业价值的增加量。 4、 期间不同：会计现金流量以一年为一个周期，财务现金流量期间多，涵盖项目整个运作 期。 5、 信息属性不同：会计现金流量反应的是过去期间企业的现金流量，是历史信息；财务现 金流量是预测未来企业运作资产产生的现金流量， 。 三、 liquidity ratios流动性比率 1、 流动比率=流动资产/流动负债 考察的是短期偿债能力，流动资产对流动负债的偿还能力。流动性比率越高，流动性较强， 同时意味现金和其他短期资产利用效率较低。健康企业流动比率一般大于 1，意味着净营运 资本为正。 问题：受到很多因素影响。比如举借长期债务筹集资金，导致现金增加，流动负债不变，流 动性比率增加；流动性比率是否大于 1,还债和借债的影响不同；流动资产中也有偿债能力 较差的资产，如存货。 2、 速动比率=（流动资产-存货）/流动负债 剔除了存货这一流动性最差的流动资产，能更好反映短期偿债能力。 3、 保守速动比率=（现金+短期证券+应收票据等可以变成现金的资产：扣除存货应收待摊 ）/ 流动负债 4、 现金比率=现金/流动负债 最保守的流动比率，因为现金偿债能力最强。 但不是最合适的比率， 只体现了现金的偿债能 力，但其他资产也可以用于偿债，应该根据企业自身状况决定。 5、 净营运资本对资产总额的比率 =净营运资本/资产总额 反应净营运资本与总资产的关系，数值高意味净营运资本较多，流动性较强。 6、 间隔时间指标=流动资产/日均经营成本 表现在新一轮筹资之前流动资产还够企业经营多长时间， 对于处于起步期的、取得的收入有 限公司很有用。 总体来说，短期偿债能力指标问题： （来自课件） 不良资产：逾期应收账款，长期积压的商品物资。 历史成本计价 负债的属性：预收账款 或有负债：对外担保，未决诉讼 剩余贷款额度 修正：流动资产中应扣除： （1） 一年或一个经营周期以上未收回的应收账款、 积压的存货；（2）待摊费用；（3） 用于购买或投资长期资产的预付账款。 流动资产中应加入： （1）流动资产损失中可能获得的赔偿或补偿； （2）存货、有价证券变现价值超过账 面价值部分。（3）可用的贷款额度。 流动负债应考虑加入：或有负债如对外担保、未决诉讼等可能带来的流动负债。 流动负债应扣除：预收账款 四、 cash flow and in come in budget资本预算中的现金流和利润 为何用现金流量而不同会计利润 （1） 利润一一会计概念，“权责发生制”的结果， 不足：①主观因素的影响；（会计估计、会计政策的选择） ②盈利质量问题。（权责发生制，取得收入但不一定实际收到） （2） 现金流量一一财务经济概念，“收付实现制”的结果，优点： 有利于考虑资金时间价值； 不受主观因素的影响。（不人为将现金流量分配到各期） 根本区别在于对投入和产出的确认时间不同。会计人为分期，财务以项目运作期为 整个考察期。对同一对象，在全部考察期内二者简单代数和相等。 另外：会计利润还存在以下不足 1、 会计利润遵循权责发生制和收入费用配比原则，存在非付现的项目，如折旧和递延所得 税。 2、 利润表反应的是一定时期内企业的经营状况， 历史成本计量属性， 反映的是过去的信息。 3、 会计政策选择，会计估计，历史（通货膨胀） ，不可计量资产（如商誉） 五、 investment criteria and ways to red