分析cdm对风电项目投融资环境的影响.ppt

1 分析 CDM 对风电项目 投融资环境的影响 李启钊 2 内容概要 ? 风电场投融资风险因素 ? 常规 CDM 收益分析 ? 碳融资模式介绍 ? 碳融资收益分析 3 风电场投融资风险因素 ? 电价； ? 风资源评估准确度； ? 现有设备技术成熟度； ? 建设成本； ? 相关扶持政策； ? 金融政策 ? … 4 常规 CDM 收益分析 ? 《京都议定书》 1997 年 12 月：在第一承 诺期 2008 年 -2012 年间， 39 个发达国家 承担温室气体减排义务；发展中国家 不承担任何减排义务。 ? 清洁发展机制（ CDM ）是《京都议定 书》规定的，发达国家和发展中国家 之间合作进行温室气体减排的基于项 目的市场机制。 5 常规 CDM 收益分析 基准线情景 CERs 项目情景 得到的 CERs 被加 入允许排放量 减排项目所在的 发展中国家 附件 I 国家购买 此 CERs 附件 I 国家的全部排放限额 常规 CDM 收益分析 ? 全球 ? 1091 个 CDM 项目； ? 年减排二氧化碳 2.17 亿吨 CO2 ； ? 中国 ? 224 个 CDM 项目； ? 年减排二氧化碳 1.12 亿吨； ? 全球年减排总量的 51.42% ； 6 常规 CDM 收益分析 ? 由政策性市场转变为以资本运作为主 的金融市场； ? 2007 年市场规模 500 亿美元； ? 联合国、世界银行预测： ? 2008 年市场规模 600 亿美元； ? 2012 年市场规模 1500 亿美元； ? 可望超过石油市场； 7 常规 CDM 收益分析 ? 2008 全球碳博览会 ? 60 多个国家的 258 位参展 商； ? 115 个国家的 3000 多位代 表； ? 会议直接收入超过 1000 万 欧元； 8 ? 出现了提供碳信用评级服务的独立碳信用 评级机构； 常规 CDM 收益分析 ? 常规 CDM 交易模式 ? 签订减排量销售合同； ? CDM 开发； ? 联合国注册； ? 减排量监测； ? 减排量签发与交割； ? 货到付款； 9 10 CDM 开发过程及收益 ? CDM 额外补偿分析 华北地区风电 装机容量 50 MW 接入电网 华北网 年利用小时数 2200 hr/yr 排放因子 1.03 tCO2/MWh 年减排量 11.3 万 tCO2e 每年联合国征收的 2% 适 应性基金 0.2 万 tCO2e 年实际减排量 11.1 万 tCO2e 11 CDM 开发过程及收益 预期交易价格 12 欧元 /tCO2 年度减排量销售收入 1332 万元人民币 前期开发成本 ~150 万元人民币 后期年度实施成本 ~150 万元人民币 7 年计入期 CDM 净收益 8127 万元人民币 年度 CDM 净收益 1161 万元人民币 对电价的净补贴 0.106 元 /kWh 12 碳融资模式介绍 ? 合同预付款融资模式 ? 减排量销售合同签订后，国际合作方预先 支付部分或全部合同货款； ? 低利息； ? 减排量产生后偿还预付款； 碳融资模式介绍 ? 外资投资模式 ? 减排量直接销售给国际合作方； ? 国际合作方直接参股投资； 13 碳融资模式介绍 ? 离岸贷款 ? 申贷离岸贷款； ? 利用货币汇率降低贷款利息； ? 通过减排量销售降低贷款利息； 14