股权方案设计范本供参考dcf估值模型.pdf

DCF 估值模型 股利折现模型（DDM ，Dividend Discount Model ），是最为基础的估值模型。指通过预测上市公司的未来盈利能力，按一定 的收益率计算出整个上市公司的价值。即通过将公司未来现金各年的股利按投资回报率进行折现、加总后得到的公司价值。 折现现金流模型（DCF ，Discount Cash Flow ），是最严谨的对企业和股票估值的方法，DCF 估值法与 DDM 的本质区别是， DCF 估值法用自由现金流替代股利。其中的现金流量可以采用股利现金流量（ FCFE ，Free cash flow for the equity ）——公