人民币外升内贬对中国股市的影响.docVIP

精品文档（可编辑） 值得下载 PAGE1 / NUMPAGES1 人民币外升内贬对中国股市的影响 【摘要】自2007年以来，人民币价值呈外升内贬的心特征，对中国宏观经济产生了巨大影响。本文通过计量回归方法探究人民币汇率和通胀率对中国股市大盘（选取沪指）走势的影响，以期了解汇率和通胀率对大盘走势表现的推力究竟有多大。 【关键词】外升内贬 汇率 通胀率 一、引言 自2002年我国加入WTO以来，我国宏观经济持续快速发展，对外贸易顺差不断扩大，外汇储备激增，人民币升值压力也逐渐增大。2005年国家实行有管理的浮动汇率制度，2010年又进行二次汇改，逐步增强人民币汇率弹性。当前实行的人民币汇率制度：实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。 自2007年以来，人民币汇率呈现出外升内贬的新特征：一方面对外人民币对外币汇率（间接标价法）不断上升，一方面对内人民币经历长时期的通货膨胀，对内贬值。 从宏观上看，人民币对外升值必将引入更多的国际游资，这些资金大部分通过各种渠道进入股市和房市进行投机，从而使我国的股市和房产的价格进一步提高。然而我国股市有别于西方发达国家，影响其走势的因素很多，汇率和通胀率在其中表现的推力究竟有多大不甚明了，本文以计量手法探究人民币汇率和通胀率对大盘（选取沪指）走势的影响。 二、预设模型 （一）数