亿纬锂能-市场前景及投资研究报告：动力储能，脱颖而出.pdfVIP

全球视角看动力储能，脱颖而出迈向新高度 亿纬锂能（300014）深度跟踪报告 ｜2021.1.25 中信证券研究部 核心观点 动力电池行业空间大，增长快，当前优质供给稀缺。公司从2015 年开始布局 动力业务，近两年跨过了动力电池业务的初期学习曲线，通过积累确立了技 术、产能、客户等优势，在全球动力电池竞争中脱颖而出，尤其是在客户拓 展中已配套小鹏、戴姆勒、现代起亚、宝马等，未来有望进一拓展更多海外 客户，站上新的高度。同时，公司锂原电池、消费类锂离子电池在细分市场 处于龙头或领先地位，受益下游景气，业绩增长明确。此外，公司持股 32.6%的思摩尔经营继续成长，将带来良好的投资收益。我们采用分部估值 法，给予公司目标市值2866 亿元，目标价 151.72 元/股，维持“买入”评