第5节不确定性分析.ppt

概念： 不确定性分析 —— 是对技术方案中某些不确定因素 对其经济效益的影响程度的综合分析。 产生不确定性的因素： （ 1 ） 通货膨胀和物价变动 （ 2 ）技术装备和生产工艺变革 （ 3 ）生产能力的变化 （ 4 ）建设资金和工期的变化 （ 5 ）国家经济政策和法规、规定的变化 第五节 经济评价中的不确定性分析 常见的项目风险因素 ? 信用风险 ? 项目参与方的信用及能力 ? 建设和开发风险 ? 自然资源和人力资源 ? 项目生产能力和效率 ? 投资成本 ? 竣工延期 ? 不可抗力 ? 市场和运营风险 ? 市场竞争 ? 市场准入 ? 市场变化 ? 技术变化 ? 经营决策失误 ? 金融风险 ? 汇率、利率变动 ? 通货膨胀 ? 贸易保护 ? 政治风险 ? 体制变化 ? 政策变化 ? 法律法规变化 ? 法律风险 ? 有关法律法规不完善 ? 对有关法律法规不熟悉 ? 法律纠纷及争议难以解决 ? 环境风险 不确定性分析是一系列经济分析手段的总称。 不确定性分析的经济手段有： （ 1 ） 盈亏平衡分析； （ 2 ） 敏感性分析； （ 3 ） 概率分析； 其中盈亏平衡分析只用于财务评价，敏感性分析和概率分析可 同时用于财务评价和国民经济评价。 概 念 1. 概念 盈亏平衡分析是在一定的市场、生产能力的条件下， 研究成本与收益的平衡关系的方法，也称为量本利分析。 一个投资项目，盈利与亏损之间一般至少有一个转 折点，这种转折点称为盈亏平衡点 BEP （ Break Even Point ）， 在这点上，税后销售收入与总成本相等，既不亏损也不 盈利。 一、盈亏平衡分析 （一）概述 一般说来，盈亏平衡点越低，项目实施所评价方案盈利的可 能性就越大，造成亏损的可能性就越小，对某些不确定因素变化所 带来的风险的承受能力就越强。 2. 分类 盈 亏 分 析 非线性盈亏分析： 生产成本、销售收入与产量（或 销售量）之间是否呈非线性关系 线形盈亏分析： 生产成本、销售收入与产量（或 销售量）之间是否呈线性关系 一、盈亏平衡分析 基本假定： （ 1 ）产品的产量等于销售量； （ 2 ）单位产品的可变成本不变； （ 3 ）单位产品的销售单价不变； （ 4 ）生产的产品可以换算为单一产品计算。 解法 图解法 数解法 边际贡献法 （二）线性盈亏平衡分析 1 ．不考虑销售税金时线性盈亏平衡点 （采用图解与数解法相结合的解法） ? 设企业生产某产品； ? 产销量为 Q ； ? 产品的单位售价为 P ； ? 用 C 表示年总成本； ? C F 表示年总固定成本； ? C v 表示年总可变成本， C q 表示单位产品的可变成本； ? M 表示利润。 （二）线性盈亏平衡分析 销售收入： PQ S ? 产品成本： Q C C C C C q F V F ? ? ? ? 收 入 成 本 0 产量 销 售 收 入 S 盈亏平衡点 BEP 总 成 本 C Q BEP 盈 利 区 亏 损 区 固定成本 C F （二）线性盈亏平衡分析 （ 1 ）平衡点的产量。根据盈亏平衡的条件， 即收入与成本相等，利润 为零， 则盈亏平衡点产量为： q F BEP C P C Q ? ? （ 2 ）平衡点的生产能力利用率 （ E ） 。设项目设计生产能力为 R ，则 盈亏平衡点的生产能力利用率为： % 100 ) ( % 100 ? ? ? ? ? R C P C R Q E q F BEP BEP R E Q BEP BEP ? ? （二）线性盈亏平衡分析 （ 3 ）盈亏平衡点的销售单价。若按设计能力进行生产和销售，则盈亏 平衡点的销售单价为： q F BEP C R C R C R S P ? ? ? ? （ 4 ）平衡点的单位产品变动成本。若按设计能力进行生产和销售，且 销售价格已定，则盈亏平衡点的单位产品变动成本为： R C P BEP C F q ? ? ) ( （二）线性盈亏平衡分析 2 ．考虑销售税金时盈亏平衡点的确定 （ 1 ）考虑销售税金时盈亏平衡点产量为： q F BEP C v P C Q ? ? ? ? ) 1 ( （ 2 ）平衡点的生产能力利用率 （ E ） 。 % 100 ) 1 ( 1 % 100 ? ? ? ? ? ? ? ? ? q F BEP BEP C v P C R R Q E R E Q BEP BEP ? ? ? ? 销售税率为 v （二）线性盈亏平衡分析 （ 3 ）盈亏平衡点的销售单价。考虑销售税金时盈亏平衡点的销售单价 为： R v C C P v F BEP ) 1 ( ? ? ? ? （ 4 ）平衡点的单位产品变动成本。考虑销售税金时盈亏平衡点的单位 产品变动成本为： R C v P BEP C F q ? ? ? ? ) 1 ( ) ( （二）线性