新能源产业投资的风险与机会(上).pptVIP

新能源产业的投资风险与机会 软银赛富 Venture Partner 海泰创新资本首席合伙人 徐永红 二ＯＯ八年九月 目录 科学技术与新能源的发展辩证关系 新能源（可再生能源）及其商业前景 太阳能产业的投资风险与机遇 风力发电行业的投资风险与机遇 清洁动力能源的风险与机遇 新一轮经济环境下的投资方向建议 一、科学技术与新能源的发展辩证关系 --科学技术是第一生产力，而非石油是第一生产力 中国：资源、能源、劳动力、环境 （对通货膨胀的敏感、成本因素） 日本：消费品、市场导向 （对市场、汇率敏感；中国的汇率改革改 变中日间的贸易顺逆差） 美国：金融消费、虚拟经济 （对金融市场敏感,尤其衍生工具） 欧洲：科技进步、产业持续升级 （对人才敏感；长期因素） 全球几大经济主体的基本经济供给模型 新能源 再生能源 清洁能源 技术优势 商业化优势 核心竞争优势 无论在传统技术领域还是新技术领域 欧洲 -- 技术最先进，商业化最成熟。 结论 中国、日本、美国的基本经济供给模型都不稳定，都有风险；欧洲的基本经济供给模型最稳定。 原因： 欧洲的基本经济供给模型建立在科学技术和产业升级基础上。 二、新能源（可再生能源） 及其商业前景 1、能源的分类 可再生能源：水能、风能、太阳能、生物质能、地热能和海洋能等； 不可再生能源：煤炭、石油、燃气等。 2、国际上可再生能源的利用情况 3、可再生能源是实现可持续发展的重要选择 风电、生物柴油和并网光伏增长快速 减少环境污染 减少对石化燃料的依赖 4、中国发展可再生能源的背景 （1）、石油、天然气等优质能源储备严重不足 （2）、过度依赖煤炭，对环境的影响日益严重 （3）、调整能源结构势在必行 （4）、是改善能源供应局面的有效途径 《可再生能源中长期发展规划》与《可再生能源发展“十一五”规划》的比较 结论 受常规能源限制，人类开发了一系列可替代性能源——太阳能、风能、生物质能源、潮汐能、地热、氢能源、水电以及以锂离子电池和燃料电池为核心的动力新能源。 从产业化和商业前景角度出发，看好太阳能、风能，谨慎关注动力新能源。 三、太阳能产业的投资风险与机遇 （一）、太阳能的转换途径和方式 太阳能 光热转换 光电转换 光能转换 光伏 光能 薄膜转换 中国企业主要集中在硅片、电池片 等下游加工环节； 目前，多晶硅原料仍由国外企业垄断； 国内光伏企业正在大量投资多晶硅项目，有可能导致原料供应格局变化。 （二）、国内的光伏产业现状 （三）、光伏产业的风险分析 1、政策性风险 多晶硅原料供求关系变化风险：西方国家的扶持政策变化；中国企业大批量投资。 中国多晶硅项目盘点 2、技术进步风险 工艺进步带来的材料变革风险 硅材料加工技术的差异化风险 多晶硅的技术进步风险 3、环境污染的风险 乐观看好太阳能产业的前景，但谨慎关注光伏领域新的参与者和分羹者。 投资建议： 关注太阳能发电行业现有光伏基础上的替代性商用技术，包括：薄膜技术、光能技术、新的低成本硅制成工艺等，强调核心技术而非简单的设备投资。 结论