收费公路的市场体化运作.ppt

一、背景; 收费公路　符合《公路法》和《收费公路管理条例》规定，经批准依法收取车辆通行费的公路（含桥梁和隧道）。 经营性公路　国内外经济组织投资建设或者依照公路法的规定受让政府还贷公路收费权的公路。 政府还贷公路　县级以上地方人民政府交通主管部门利用贷款或者向企业、个人有偿集资建设的公路。 ;一、背景; 特许建设运营（BOT）　建设、运营和移交的简称。是指政府授权具有一定资格的投资者，允许其在特定期限内对一条公路进行独立的投资、建设、运营和管理，???营期满后公路移交给国家。 收费权益转让　转让方将其合法取得的收费公路权益（收费权、广告经营权、服务设施权）有偿转让给受让方的交易活动。 股权转让　公路经营企业股东依法将自己的股份让渡给他人，使他人成为公司股东的民事法律行为。　;公共物品特性 不易分割性； 社会性和公益性； 自然垄断性； 建设投资巨大，回收周期长; 1.2 收费公路的经济学属性 准公共产品：收费公路同时具有公共产品和私人产品的特性，又不同于纯公共产品和私人产品，属于典型的准公共产品。;1.3 国内外发展概况 1.3.1 国外公路融资方式 目前，国外收费公路融资活动从整体上呈现出两种情况：;;;上世纪90年代初—亚洲金融危机 客观上：外来资金匮乏； 主观上：运作经验欠缺。;　 济南－菏泽高速公路　42亿元 省交通厅公路局　　　　91.9％ 鲁能建设集团有限公司　8.1％;东营黄河二桥　8.5亿元 省交通厅公路局　50％ 科达集团股份有限公司　50％　;山东基建　“两路三桥” 2002年2月28日，在上海证券交易所发行50,500万股A股，实现直接融资13.13亿元 ，股票代码为600350。;1.4 实施的必要性和紧迫性 1.4.1 实施的必要性 1、我国和山东省公路发展规划 在“五纵七横”国道主干线系统规划的指导下，我国高速公路从无到有，总体上实现了持续、快速和有序的发展。到2010年，国家高速公路网总体上将实现“东网、中联、西通”的目标 。 经过50多年的发展，山东公路建设取得了巨大成就，到2012年，全省高速公路力争突破5000公里。;资料来源：交通部、新华社;资料来源：交通部、新华社;全省公路通车里程（公里）;资料来源：《山东省公路“十一五”发展规划》; 2.资金缺口大 按静态投资匡算，国家高速公路网未来建设所需资金约2万亿元。 “十一五”期间，山东省公路建设共需资金约1050亿元。 3.具备条件 目前国内法律、经济、资本市场等环境已具备实施的条件，为社会资本的进入带来了机遇。;三、当前交通基础设施融资面临的主要问题;二、政策分析;二、政策分析;2.2 现有相关法律、政策存在的不足与问题 （1）我国专门法规有对政府保证的限制性和禁止性规定; （2）缺乏完善的配套法律； （3）确定公路收费权转让价值的方法不便于操作; （4）相关政策缺乏连续性和稳定性，部分地区公路项目的投资环境有待改善。;三、常见方式和途径;3.1.1 信托;由中国平安牵头组建的保险团队集体出资约160亿元，以股权信托计划的方式投资京沪高速铁路项目，成为该项目的第二大股东，享有日后京沪高铁建成后的收益权。 山西-平安交通能源基金--600亿元 　转让太长、长晋、晋焦3条高速公路部分股权，已收回资本金投入22.76亿元。;三、常见方式和途径;主要招商途径;四、主要操作程序;特许建设经营公路项目程序;投资人招标流程;四、主要操作程序;股权转让项目程序 ;五、运作过程中的主要条款及难点问题;5.1.2 收费权益转让项目 转让合同应当至少包括下列条款： （一）转让方与受让方的名称与住所； （二）项目名称和经营内容； （三）经营范围和经营期限； （四）收费标准及其调整机制； （五）转让价格及支付价款的时间（最长不超过合同生效后6个月）和方式； （六）有关资产交割事项； （七）转让方涉及的职工安置方案； （八）转让方的权利和义务；;（九）受让方的权利和义务； （十）养护质量和服务水平； （十一）经营风险与保障； （十二）公路养护责任； （十三）公路移交的方式和时间； （十四）争议的解决方式； （十五）各方的违约责任； （十六）合同条款变更和解出的条件； （十七）转让和受让双方认为必要的其他条款。;5.1.3 股权转让项目主要条款 （一）股权转让价格与付款时间、方式； （二）双方双方的权利及义务； （三）转让费用承担； （四）合同的变更与解除； （五）违约责任； （六）双方认为应规定的其他事项。;5.2 难点问题 （1） 准入条件;五、运作过程中的主要条款及难点问题;谢