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公开发行承销相关规则解读 ——全面深化新三板改革系列课程 中介业务部 2020年3月 目 录 CONTENTS 1 规则概览 2 基本原则 3 主要内容 规则体系 法律法规 证券法 部门规章 非上市公众公司监督管理办法 业务规则 公开发行规则 业务细则 承销管理细则 业务指引 承销实施细则 业务指南 发行与挂牌指南 规则概述 《非上市公众公司监督  规定挂牌公司公开发行股票需聘请具有证券承销业务资格的证券公司进行承销 ， 管理办法》 并要求全国股转系统据此制定具体发行与承销业务规则 《公开发行规则》  规定发行承销方面的基本要求。  规定全国股转系统股票公开发行与承销业务的主要制度。对全国股转系统挂牌 《承销管理细则》 公司股票公开发行并在精选层挂牌及精选层挂牌公司股票公开发行业务进行全 面规范。  是对全国股转系统股票公开发行行为的程序性规定 ，对询价、申购、配售、资 《承销实施细则》 金交收、股份登记等全部发行流程予以规范。  是办理发行业务的操作规范 ，明确发行人、主承销商、保荐机构在发行承销与 《发行与挂牌指南》 在精选层挂牌各环节的具体工作要求和工作流程。 目 录 CONTENTS 1 规则概览 2 基本原则 3 主要内容 基本原则 （一）立足中小企业需求与新三板实际  充分借鉴境内外资本市场多年来股票发行承销制度的有益经验 ，结合中小企业的特性以及全国股转公司多年 来服务中小企业积累的经验 ，在定价、申购、配售、信息披露等方面作出针对性的具体安排。 （二）强化市场机制，引导合理定价  建立市场化的股票发行定价机制 ，通过制度安排和市场化约束机制引导各方主体充分博弈 ，形成相对公 允的发行价格 ，加强定价过程行为监管 ，禁止操纵发行定价、劝诱或干扰投资者报价。 （三）加强投资者保护，促进市场公平  通过强化信息披露与投资风险揭示、设置强制中止发行红线等制度 ，加强投资者保护 ，维护市 场稳定运行。 （四）强化承销过程监管，保障市场秩序  建立