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从“蚂蚁”到“独角兽” 赵桐 近期，多个与新业态、新模式有关的监管新规向社会公开征求意见，涉及网络小额贷款、平台经济反垄断、互联网直播带货等，相关话题引起广泛讨论。不可否认，在2020年，相关业态和模式的创新发展成为对冲疫情影响、重塑产业格局和提升治理能力的重要力量。但是，“新”也带来了风险和不确定性，需要通过法治途径将其规范在可控范围之内，如此才能为推动高质量发展持续注入新动能。 事实上，监管不是限制发展，而是以良法善治保障新业态、新模式的健康有序发展。蚂蚁金服（以下简称蚂蚁）的暂缓上市就是值得反思和冷静的代表。喧嚣过后，本篇基于蚂蚁17年的成长历程及其在商业模式上的立体创新进行探索与分析。 蚂蚁的成长历程：从“蚂蚁”到“独角兽” 蚂蚁从2004年开始萌芽，企业曾经对外表达：“选择这个名字，是因为我们从小微做起，我们只对小微的世界感兴趣，就像蚂蚁一样，虽然渺小，但齐心协力，焕发出惊人力量，在去目的地的道路上永不放弃。”蚂蚁非常明确的目标就是为小微企业和个人消费者提供普惠金融服务。 早期（2004—2010）：以支付起家，聚焦客户痛点，逐渐聚集流量。蚂蚁的前身是淘宝的支付结算部门，2003年淘宝为解决线上支付的信任问题，担保交易应运而生，2004年底支付宝正式成立，支付业务开始独立运行。为扩大用户范围，支付宝先后在C端与B端，根据客户需求与痛点，以免费甚至补贴的形式满足商户，迅速扩大市场。 中期（2011—2016）：切入金融多业务，以牌照为支点，促使流量逐渐变现。蚂蚁凭借阿里庞大的早期流量与电商生态，开始将业务延伸至信贷、理财、保险等多个传统金融领域。2013年正式成立蚂蚁金服。 后期（2017年至今）：从打造平台到营造生态，为金融机构和政府赋能。一方面是向金融机构开放业务和技术能力，并提出以BASIC技术为核心的战略发展方向，密切关注各项业务的应用场景落地； 另一方面向政府机构贡献算法与算力，协助央行開展数字人民币体系的研发等。这一阶段，蚂蚁有了全新的战略定位，继续打造其在数据和技术上的核心竞争力，业绩和估值飞速提升。 蚂蚁金服以“让信用等于财富”为愿景，打造开放的金融平台与生态，借助移动互联网、大数据、云计算为海量小微用户提供服务，获得了巨大的成功。 2020年7月，蚂蚁金服更名为蚂蚁集团，成为全球最大的独角兽企业。 蚂蚁的商业模式：四大基因与“四线” 蚂蚁金服商业模式的演变对企业的战略与营销具有极大的启发作用。 1.创业基因； 深入一线，二次创新 蚂蚁的早期团队首先借鉴了美国PayPal成熟的在线支付模式，在此基础上，深入一线，借助淘宝网的商业场景，结合中国当时低端市场的现实，深入普通的消费者群体，深入中小微经营者群体，透视其需求痛点，最终找到了一个影响深远的切入点——在关键性商业场景中增加了“担保支付”的环节，并减免手续费等一系列“二次创新”的举措。从这个意义上说，支付宝满足了中国海量低端市场的客户需求，它打造了一个庞大的金融科技服务入口，这是一个逐渐变大的风口，巨大的流量成为蚂蚁世界的黑土地与大森林。截至2020年6月，支付宝月活用户达7.11亿，总支付交易规模为118万亿元，无形中积累了大量客户、信用、交易数据，客户黏性增强，活跃率持续提升，成为日常生活和数字金融的引流入口，为之后实现向高利润金融服务持续与放大性引流奠定了基础。 蚂蚁的高速成长源于阿里团队对国际先进商业模式的借鉴，源于对互联网技术的娴熟运用，源于对中国中低端市场威力的释放，源于阿里团队早期对客户需求与业务关键深入骨髓的理解。 2.增长基因：多条曲线，连贯扩张 2004年上线支付宝，这是蚂蚁的第一条业务战略曲线，首创了极具中国特色的交易担保业务，解决了最基础的交易信任问题，创造了综合性的流量入口。 2011年5月上线“阿里小贷”，开启蚂蚁的第二条业务战略曲线，即贷款业务战略曲线，随后在2014年12月上线蚂蚁花呗，在2015年1月上线“芝麻信用分”，在2015年4月上线蚂蚁借呗。业务方向聚焦于中国正在崛起的长尾市场，利用大数据征信控制不良率，通过助贷与联合贷款解决大众的资金来源。 2013年6月上线余额宝，开启蚂蚁的第三条业务战略曲线，也就是理财业务战略曲线，之后在2015年8月上线蚂蚁财富，在2020年4月上线“帮你投”。理财业务的定位是满足基础客户的安全性，满足高流动性的理财需求，通过低门槛、高收益维系客群的高黏性。 2018年5月蚂蚁开启了第四条业务战略曲线，上线了“好医保”项目，正式涉足金融保险领域，并在同年8月上线了“相互宝”。保险业务的定位是基于支付宝的广域流量开展互助计划，通过