2020年中级会计师财务管理基础精讲讲义第五章筹资管理下.docxVIP

2020年中级会计职称《财务管理》 第五章筹资管理（下） 2020年中级会计职称《财务管理》 第五章筹资管理（下） 第 第 PAGE #页 考情分析 本章属于重点章节，在第四章对筹资管理进行原理性知识介绍的基础上， 对筹资进行分析、决策等 综合运用。本章内容多，难度大，分值比例高，是学习中级财务管理的第二个拦路虎。 从历年考试的情况来看，本章各种题型都会涉及。题型分布广泛。 预计2020年的分值在15分左右。 『单选』请问学习第五章，你有信心吗？ A.非常有；B.特别有；C.相当有！ 『知识框架』 第一节资金需要量预测 『知识点1』因素分析法 一、含义 以基期年度的合理资金需求量为基础，结合预测年度的生产经营任务（主要体现为销售收入）和资 金管理水平（主要体现为资金周转率），来预测未来资金需要量的一种方法。 二、公式 资金需要量=（基期资金平均占用额—不合理资金占用额）X（ 1+预测期销售增长率）X（ 1—预 测期资金周转速度增长率） 『提示』如果预测期销售增加，则用（ 1 +预测期销售增加率）；反之用“减”。如果预测期资金 周转速度加快，则应用（1—预测期资金周转速度增长率）；反之用“加”。 持点 计算简便，容易掌握，但预测结果不太精确。 适用 品种繁多、规格复杂、资金用量较小的项目。 『例题』甲企业上年度资金平均占用额为 2200万元，经分析，其中不合理部分 200万元，预计本 年度销售增长5%资金周转加速2%要求计算预测年度资金需要量。 『正确答案』预测年度资金需要量=（ 2200 — 200）X（ 1+ 5% X（ 1 — 2% = 2058 （万元） 『指南例题1 ?多选题』用因素分析法计算资金需要量时，需要考虑的因素有（ ）。 A.基期资金平均占用额 B.不合理资金占用额 C.预期销售增长率D.预期资金周转速度增长率『正确答案』ABCD『答案解析』因素分析法下，资金需要量=（基期资金平均占用额 测期销售增长率 C.预期销售增长率 D.预期资金周转速度增长率 『正确答案』ABCD 『答案解析』因素分析法下，资金需要量=（基期资金平均占用额 测期销售增长率）x（ 1-预测期资金周转速度增长率）。 -不合理资金占用额）X（ 1+预 『知识点2』销售百分比法 -、基本原理 假氐 慕些资产和员债与誚售额同比例甕化（或销售百分比不娈）° 需要增加的资金量=增加的敏感性资产-增加的敏感性负债 『例』上年销售收入为 5000 『例』上年销售收入为 5000万元，现增加到 的112%，敏感性负债1800万元（占销售收入的 8000万元。上年敏感性资产 5600万元（占销售收入 36%。使用销售百分比法计算资金总需求量。 500060% 5000 60% （5600X60% -1800 X 60S ） 增加的敏感性资产= 基期敏感资产x销售收入增长率 增加的敏感性负债=基期敏感负债x销售收入增长率 5000 5000 8000X112^-5000X112%） - （ 8000X 36%-5000X 36% ） =2000X112%-3000X36% =3000 x（ 112%- 36% 增加的敏感性资产=增量收入x基期敏感资产占基期销售额的百分比 增加的敏感性负债=增量收入x基期敏感负债占基期销售额的百分比 总结： 增加的敏感性资产=增量收入x基期敏感资产占基期销售额的百分比 =基期敏感资产x销售收入增长率 增加的敏感性负债=增量收入x基期敏感负债占基期销售额的百分比 =基期敏感负债x销售收入增长率 『基本公式』 觀感性资产的增加斗固定资产的増扣矽感性员债的垢加 觀感性资产的增加斗固定资产的増扣 矽感性员债的垢加 外部融资霭求量二资产增抑额-员债自发增长-预期的利润留存 预计销售收入X销售净利率X收益留存率 300万元。企业预计销售净『承上例』如果在销售收入增长的同时，需要增加一台设备，设备价值 利率为10%利润留存率为 70% 300万元。企业预计销售净 外部融资需求量= 3000 X 112%+ 300 - 3000 X 36%- 8000 X 10%x 70% =5600 X 60%+ 300 — 1800 X 60%- 8000 X 10%X 70%= 2020 （万元） 注：利润留存率+股利支付率= 1 二、基本步骤 确定随销售额而变动的资产和负债项目 （敏感资产和敏感负债）（与销售额保持稳定的比例关系） 『提示』经营性负债 不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 经营性资产 库存现金、应收账款、存货等项目 经营性负债 应付票据、应付账款等项目 『提示』经营性负债 不包括短期借款、短期融资券、长期负债等筹资性负债。 『指南例题2?单选题』采用销售百分比法预测资金需要量时，下列各项中，属于非敏感性项目的 是（）。