金融风险管理案例集资料.pdf

金融风险管理案例集 金融风险管理案例集 卢亚娟 南京审计学院金融学院 2009 年 9 月 2 日 第 1 页 金融风险管理案例集 金融风险管理案例集 目 录 案例一：法国兴业银行巨亏 案例二：雷曼兄弟破产 案例三 英国诺森罗克银行挤兑事件 案例四：“中航油”事件 案例五：中信泰富炒汇巨亏事件 案例六 美国通用汽车公司破产 案例七：越南金融危机 案例八 深发展 15 亿元贷款无法收回 案例九 AIG 危机 案例十 中国金属旗下钢铁公司破产 案例十一 俄罗斯金融危机 案例十二：冰岛的“国家破产” 第 2 页 金融风险管理案例集 案例一：法国兴业银行巨亏 一、案情 2008 年 1 月 18 日,法国兴业银行收到了一封来自另一家大银行的电子邮件, 要求确认此前约定的一笔交易,但法国兴业银行和这家银行根本没有交易往来。 因此,兴业银行进行了一次内部查清,结果发现,这是一笔虚假交易。伪造邮件的 是兴业银行交易员凯维埃尔。更深入地调查显示,法国兴业银行因凯维埃尔的行 为损失了 49 亿欧元,约合 71 亿美元。 凯维埃尔从事的是什么业务,导致如此巨额损失?欧洲股指期货交易,一种衍 生金融工具产品。早在 2005 年 6 月,他利用自己高超的电脑技术,绕过兴业银行 的五道安全限制,开始了违规的欧洲股指期货交易, “我在安联保险上建仓,赌股 市会下跌。不久伦敦地铁发生爆炸,股市真的大跌。我就像中了头彩……盈利 50 万欧元。”2007 年,凯维埃尔再赌市场下跌,因此大量做空,他又赌赢了,到 2007 年 12 月 31 日,他的账面盈余达到了 14 亿欧元,而当年兴行银行的总盈利不过是 55 亿欧元。从 2008 年开始,凯维埃尔认为欧洲股指上涨,于是开始买涨。然后, 欧洲乃至全球股市都在暴跌,凯维埃尔的巨额盈利转眼变成了巨大损失。 二、原因 1.风险巨大,破坏性强。由于衍生金融工具牵涉的金额巨大,一旦出现亏损就 将引起较大的震动。巴林银行因衍生工具投机导致9.27 亿英镑的亏损,最终导致 拥有 233 年历史、总投资 59 亿英镑的老牌银行破产。法国兴业银行事件中,损失 达到 71 亿美元,成为历史上最大规模的金融案件,震惊了世界。 2.暴发突然,难以预料。因违规进行衍生金融工具交易而受损、倒闭的投资 机构,其资产似乎在一夜间就化为乌有,暴发的突然性往往出乎人们的预料。巴林 银行在 1994 年底税前利润仍为 1.5 亿美元,而仅仅不到 3 个月后,它就因衍生工 具上巨额损失而破产。中航油(新加坡)公司在破产的 6 个月前,其 CEO 还公开宣 称公司运行良好,风险极低,在申请破产的前 1 个月前,还被新加坡证券委员会授 予“最具透明度的企业”。 3.原因复杂,不易监管。衍生金融工具风险的产生既有金融自由化、金融市 场全球化等宏观因素,也有管理层疏于监督、金融企业内部控制不充分等微观因 素,形成原因比较复杂,即使是非常严格的监管制度,也不能完全避免风险。像法 兴银行这个创建于拿破仑时代的银行,内部风险控制不可谓不严,但凯维埃尔还 是获得了非法使用巨额资金的权限,违规操作近一年才被发现。这警示我们,再严 密的规章制度,再安全的电脑软件,都可能存在漏洞。对银行系统的风险控制,绝 不可掉以轻心,特别是市场繁荣之际,应警惕因盈利而放松正常监管。 第 3 页 金融风险管理案例集 三、启示 衍生金融工具的风险很大程度上表现为交易人员的道德风险,但归根结底, 风险主要来源于金融企业内部