财务管理投资管理-基金的投资管理讲义（仅供参考）.pdfVIP

{财务管理投资管理}基金的投资管理讲义 主要内容（1） 基金大循环： PE 运行周期 PE基金的四个主要的环节 募资 项目小循环： 投资项目的三个主要的环节 核心： 投资 退出 募资和投资 讲课内容： 投资后管理 围绕四个环节进行 2 主要内容（2） 第一部分 中国私募股权基金的发展情况 第二部分 中国私募股权基金的投资、管理、及退出 第三部分 有限合伙：中国私募股权基金的新动力 第四部分 案例 第五部分 对话交流 3 第一部分：私募股权基金及其在中国的发展 • 什么是私募股权基金 • 私募股权基金在中国的发 展情况 • 目前的发展形势 4 一、什么是私募股权基金PE Early Capital Venture Capital Development Capital Transmission Capital EXIT 规模 成熟阶段 Angle VC VC/PE PE 稳定发展阶段 IPO 快速发展阶段 成长阶段 初始阶段 5 1、实务上PE＝VC 专业投资+专业服务 • Private Equity，简称PE，私募股权投资 – 通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资。 • Venture Capital，简称VC，风险投资、创业投资 – 向非上市的成长性企业进行股权投资，以期所投资创业企业发育成熟或相对成 熟后主要通过股权转让获得资本增值收益的投资方式。－ 《管理办法》 – 创业投资是由专业投资者投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业 中的一种与管理服务相结合的股权性资本。 —美国全美创业投资协会 (NVCA) • PE ＝VC，VC ＝PE，核心特点上一致 – 资金募集方式：私募方式，区别于公募 – 投资对象：非上市企业 – 投资方式：权益性投资，区别于借贷，一般不控 – 投资阶段：集中投资于成长期和成熟期项目 6 2、广义上PE和VC的区别 • 广义上的PE – 还包括：对上市后企业进行投资，PIPE；控股型投资：产业投资、并购 基金等 • 广义上的V