A股投资启示录（十七）：风格轮动，风格切换.pdf

证券研究报告 | 策略研究 专题报告 风格轮动启示录：不可不察的风格切换 2021 年2 月3 日 ——A股投资启示录（十七） 自2009 年开始，A 股出现明显的风格轮换，每一次风格切换都会对相对收益产生 相关报告 巨大的关键影响，可谓是“存亡之道，不可不查”。本文分析了风格的本质、形成 《从市值结构演变看“双循环”下中国 的原因和机理，回顾了过去五轮风格转换的历史，总结了观察A 股风格切换的方 公司市值空间—A 股投资启示录（十 法和信号。当前宏观环境逐渐出现了变化，A 股进入新一轮风格切换的观察窗口。 六）》 《A 股投资的九大流派：特征与策略 ❑ 什么是风格？风格是如何形成的？风格就是不同行业/公司拥有的一组共同属 （下）--A 股投资启示录（十五）》 性，按照自上而下的思路，当受到同样宏观、中观变量影响的行业和个股整体 《A 股投资的九大流派：特征与策略 走强，投资者也会根据这一类走强股票的特性，再去挖掘其他行业类似标的， （上）——A 股投资启示录（十四）》