离散多因子系列之高风险组合的构建_2021年投资策略分析报告.pdfVIP

金 融 工 程 金融工程 [Table_MainInfo] [Table_Title] 2021.02.02 离散多因子系列之高风险组合的构建 数 量 化 专 题 报 本报告导读： 告 本篇报告总结了A 股市场中的危险信号，并分析如何构建持股集中的负面排雷组合。 摘要： [Table_Summary]  本篇报告的研究目的是构建个股周度下跌高风险组合，预测在全市 场、中证500、沪深300 和上证50 中下跌风险最高的前5%个股。  通过回测，我们汇总了引起A 股下跌的63 个危险信号，共分为六大 模块：盈利模式存疑、成长过于激进、财报注水、管理薄弱、技术面 看空和特殊风险事件，所有指标均为0-1 哑变量。危险信号设计上， 我们遵循反映个股中期 （3 个月以上）风险优先的原则。  从2017 年以来全市场组合收益来看，技术面看空模块排雷效果表现