财务管理综合概述.ppt

原 则 含 义 依 据 要 求 应 用 期权 是不附带 在 估价 时要 期权 义务的权利， 考虑 期权 的 原则 它是有经济价 价值 值的。 财务决策建立 在净增效益的 基础上； 净增效 只分析有区 一项决策的 价 益原则 别的部分。 值 取决于它和 替代方案相所 增加的净收益。 ? （ 1 ）差额 分析法 （ 2 ）沉没 成本 三、有关财务交易的原则 原 则 含 义 依 据 要 求 应 用 风险 和 报酬 之间 存在一个对等关 风险报酬 系，投资人必须 权衡原则 对报酬和风险作 出权衡， 投资分散 化原则 分散投资 投资组 合理论 （ 1 ）证券 投资 （ 2 ）公司 的各项决策 ? 原 则 含 义 依 据 要 求 重视 市场对 企业的估价； 慎重使用金融 工具如果市场 是有效的，金 融工具交易的 净现值为零。 应 用 市场价格 反映所有 信 息 ； 有效市 资本市场 面对 新信 场 有效原则 息 完全能迅 理论 速地做出调 整。 货币投 （ 1 ）现值 在进行财务 入使用 货币 财务估价时要 概念 计量时要考 后 , 数额 时间价值 考虑时间价值 虑货币时间 随时间 原则 的影响。 （ 2 ）早收 价值因素。 的延续 晚付 而增加。 ? 具体原则（ 3 方面 12 条） 竞争环境 有价值的创意原则 自利行为原则 双方交易原则 信号传递原则 引导原则 创造价值 比较优势原则 期权原则 净增效益原则 风险报酬权衡原则 投资分散化原则 财务交易 资本市场有效原则 货币时间价值原则 ? 原则 自利行为原则 信号传递原则 引导原则 净增效益原则 货币时间价值原则 ? 应用 委 - 代、机会成本 引导原则 行业标准、免费跟庄 差额分析、沉没成本 现值、早收晚付 第四节 金融市场 ? ? ? 理财环境： 经济环境、金融环境、法律环境 理财环境 是企业决策难以改变的 （内部和） 外部约束条件 ， 企业财务决策 更多的 是适应它 们 的要求和变化， 而不是设法改变它们 。 财务管理的环境 涉及的范围很广，包括一 般宏观环境、行业环境、经营环境和国际商业 环境等。这里仅讨论理财环境中的金融市场问 题。 ? 第一部分 财务管理导论 ? ? 第一章 财务管理概述 ? 本章要点 1. 财务管理的内容 2. 财务管理的目标 3. 财务管理的原则 4. 金融市场 ? 第一节 财务管理的内容 ? 财务管理学主要讨论一个组织内部的投资和筹 资决策。 任何组织都需要财务管理，但是营利性组 织与非营利组织的财务管理有较大区别。本教 材讨论的是 营利性商业机构 的财务管理，即 企 业财务管理。 ? 一、企业的组织形式 ? （一）个人独资企业 ? 优点 （ 1 ）创立容易。 （ 2 ）维持个人独资企业的固定成本较低。 缺点 （ 1 ）业主对企业债务承担无限责任 （ 3 ）不需要交纳企业所得税。 ? （ 2 ）企业的存续年限受限于业主的寿命。 （ 3 ）难以从外部获得大量资金用于经营。 ? （二）合伙企业 ? 含义 订立合伙协议，共同出资，合伙经营， 共享收益、共担风险，并对合伙债务承担 无限连带责任 特点 （ 1 ）承担无限、连带责任。 优缺点 优点和缺点与个人独资企业类似， 只是程度有些区别。 ? ? （ 2 ）所有权的转让比较困难。 ? （三）公司制企业 含义任何依据公司法登记的机构都被称为公司。各 国的公司法存在差异，因此公司的具体形式并不完 全相同。它们共同特点是均为经政府注册的盈利性 法人组织，并且独立于所有者和经营者。 ? 优