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河海大学文天学院 《金融学》课程论文 分析金融衍生 级：12 级 号：120560125 名：叶倩 业：财务管理 人：王文铃 二零一三年十二月 经济管理系 12 级 业 财务管理 名—叶倩— 分析金融衍生工具 人 语 该同学客观且详细的分析了金融衍生工具。 从其内容可看出该同学认真 研究了金融衍生工具，做了很多的努力。该论文系统的总结了金融衍生工具 的内容，作用及其影响，使阅读者一目了然，并引用实例进行说明，让阅读 者可以有更深层次的了解。点明了金融衍生工具在国际金融市场的重要调节 作用，及其日后在国经济金融市场的发展地位。 最后系统的分析了我国的金 融衍生工具市场。 互阅人王文铃（签章） 评阅人 8..9.. 8.. 9.. 正文：金融衍生工具的迅速发展是 20世纪70年代以来的事情。由于70年代高 通货膨胀率以及普遍实行的浮动汇率制度， 使规避通货膨胀风险，利率风险和汇率风 险成为金融交易的一项重要需求。20多年来，国际金融市场最显著，最重要的特征 之一是衍生工具的发展。衍生产品具有灵活方便、设计精巧、高效率的特征。 20世 纪80年代，金融自由化趋势下，各种衍生工具异军突起，获得长足发展。衍生金融 工具已成为全球金融，投资领域内最为活跃的品种。其主要包括远期合约，金融期货， 期权，互换等。 关键词：衍生金融工具；远期合同； 金融期货；期权；互换 第1章 衍生金融工具 4 1.1 衍生金融工具的概念 4. 1.2 衍生金融工具的分类 4. 1.3 衍生金融工具的基本特征 4. 第2章 远期合约 .5. 2.1 远期合约的概念 5 2.2 远期合约的分类 5 2.3 我国远期合约的状况和适用人群.... 5 第3章 金融期货 .5. 3,1 金融期货的概念 6 3.2 金融期货的特征及交易制度 6 3.3 金融期货的种类 6 3.4 金融期货的基本功能 7 第4章 期权 7 4.1 期权的概念 7 4.2 期权的分类 7 4.3 期权的基本功能 7 第5章 互换 7 5.1 互换的概念 7 5,2 互换的主要用途 8 8. 5.3信用违约互换的危险来源 结论 参考文献 摘 要 2.. 2.. 第1章衍生金融工具 1.1 衍生金融工具的概念 金融衍生工具又被称为金融衍生产品， 是与基础金融产品相对的一个概念。 金融 资产的衍生工具是金融创新的产物，也就是通过金融工具来帮助金融机构管理者更好 地进行风险控制，这种工具就叫金融衍生工具。与其他金融工具不同的是衍生工具本 身并不具有价值，其价格是从可以运用衍生工具进行买卖货币，汇率，证券等的价值 衍生出来的。 1.2衍生金融的分类 金融衍生工具可以按照产品形态，自身交易方式，基础工具的种类以及交易场所 的不同而有不同的分类。 （一） 按产品形态分类 独立衍生工具。这是指本身即为独立存在的金融合约，其特征为价值随特定利率、 金融工具价格、商品价格、汇率、价格指数、费率指数、信用等级、信用指数或其他 类似变量的变动而变动；不要求初始投资，或与对市场情况变化有类似反应的其他类 似型合同相比，要求很少的初始净投资；在未来某一日期结算。 嵌入衍生工具这里是指嵌入到非衍生合同 （简称主合同）中的衍生金融工具，改 衍生工具使主合同或全部现金流量将按照特定利率， 金融工具价格，汇率，价格或利 率指数，信用等级或信用指数，或类似变量的变动而发生调整。 （二） 按照金融衍生工具自身交易的方式及特点分类：金融远期合约，金融期货，金 融期权，金融互换，结构化金融衍生工具。 （三） 按照基础工具种类分类：股权类产品的衍生工具、货币衍生工具、利率衍生工 具、信用衍生工具、其他衍生工具。 （四） 按照交易场所分类：交易所交易的衍生工具、场外交易所（简称 OTC交易的 衍生工具。 1.3 衍生金融工具的基本特征 （一） 跨期性。金融衍生工具是交易双方通过对利率、汇率、股价等因素变动趋势是 我预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易或选择是否交易的合约。 （二） 杠杆性。金融衍生工具交易一般只需支付少量的保证金或权力利金就可签订远 期大额合约货互换不同的金融工具。 （三） 联动性。金融衍生工具的价值与基础产品或基础变量紧密联系、规则变动。 （四） 不确定性或高风险性。金融衍生工具的交易后果取决于交易者对基础工具 （变 量）未来价格（数值）的预测和判断的准确程度。 第2章远期合约 2.1远期合约的概念 远期合约时合约双方约定在未来某一时期按约定的价格买卖约定数量的相关资 产。金融远期合约是最基础的金融衍生产品。远期合约 的交易一般不在规范的交易 所内进行。远期合约交易规模较小，较为灵活，交易双方按各自地意愿对合约条件进 行磋商。目前，远期金融合约主要有货币远期和利率远期两类