融资融券债权资产证券化市场概况及产品特点分析.docxVIP

融资融券债权（以下简称 “两融债权 ”）资产证券化是指将证券公司两融业务中融资业务的债 权作为证券化基础资产的融资行为。得益于融资融券业务近年来的快速发展，两融债权 ABS 应运而生。本文主要介绍了两融债权 ABS 的市场发行情况以及产品发行意义，总结和分析了 基础资产和交易结构主要特征，并比较分析其与股票质押回购 ABS 的异同，以期读者能够对 该类产品总体情况有所了解。 融资融券债权资产支持证券市场发行情况 融资融券规模近年来经历了高速增长， 2013 年两融规模增长率达到 287.11%，随后增速放缓， 2015 年两融余额规模达到了 11742.67 亿元， 2016 年有所回落。 2017 年两融余额规模回升， 2018 年规模进一步回落，市场规模落在 7557.04 亿元。 两融债权 ABS 产品基础资产及其特征分析 “融资融券业务 ”是指证券公司向客户收取担保物（保证金），并出借资金供其买入上市证券 （融资）或出借上市证券供其卖出（融券）的经营活动。投资者向证券公司借入资金买入证 券就是 “融资交易 ”，而投资者将证券公司借入的证券进行卖出操作就是 “融券交易 ”。 相对于以自有资金投资于 A 股市场的投资者，两融业务的准入标准相对更严格。由于两融业务实际上是杠杆操作，出于资金安全的考量，证券公司对两融客户展开更加严格的筛查。 融资融券业务开户条件： 1.个人