财务管理 比较综合资本成本法 比较综合资本成本.pptx

资本结构决策——比较综合资本成本法;资本结构的概念 ;资本结构是指企业各种资金的构成及其比例关系。或者是长期债务资本与权益资本各占多大比例关系。;最佳资本结构是指企业在一定时期内，使综合资本成本最低，企业价值最大时的资本结构。 要找到最佳，有两个条件，综合资本成本最低，企业价值最大。 方法之一就是比较综合资本成本法。;筹资方式;根据已知条件，可以分别计算甲、乙方案的综合资本成本，然后按照确定最佳资本结构的要求——综合资本成本最低，确定最佳方案。 ;比??综合资本成本法的关键步骤： 第一：计算各种筹资方式筹资额占总筹资额比重； 第二：根据比重对每种筹资方式个别资本成本进行加权平均，计算出综合资本成本； 第三：选择综合资本成本最低的方案，为最优方案。; 天虹公司现计划融资1000万元，有A、B两种方案可供选择。A方案发行债券500万元，资金成本为8%；发行股票500万元，资金成本为15%。B方案向银行借款400万元，资金成本为5%，发行债券300万元，资金成本为9%。发行股票300万元，资金成本为18%，该公司适用所得税税率为25%，要求：分析评价A、B两种方案的优劣。;总结：;感谢您的阅读！