0rjluo年经济师考试金融中级讲义之第十二章《国际金融及其管理》资料.docx

生活需要游戏，但不能游戏人生；生活需要歌舞，但不需醉生梦死; 生活需要艺术，但不能投机取巧；生活需要勇气，但不能鲁莽蛮干; 生活需要重复，但不能重蹈覆辙。 -----无名 第十二章 国际金融及其管理 考情分析 本章主要讲述汇率、国际收支、国际储备、国际货币体系、离岸金融市场及外汇与外债管理等 相关知识。本章涉及内容较多，希望考生一定要耐下心来学习。从历年考题来看，主要以单选题、 多选题形式出题。 最近三年本章考试题型、分值分布 年份 单项选择题 多项选择题 案例分析题 1合计 2007 年 2题2分 一 一 2题2分 2008 年 3题3分 1题2分 一 4题5分 2009 年 5题5分 1题2分 一 6题7分 第一节汇率 一、汇率的概念 汇率又称汇价，是指一种货币与另一种货币之间兑换或折算的比率，也称一种货币用另一种 货币所表示的价格。 汇率有直接标价法和间接标价法等两种标价方法。 （1） 直接标价法又称应付标价法，是以一定整数单位（ 1、100、10000等）的外国货币为标准, 折算为若于单位的本国货币。这种标价法是以本国货币表示外国货币的价格，因此可以称为外汇汇 率。目前，我国和世界其他绝大多数国家和地区都采用直接标价法 。 在采用直接标价法下， 一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大 ，说明外国货币币值上 升或者本国货币币值下降， 称为外币升值，或称为本币贬值 。反之亦然。 （2） 间接标价法又称应收标价法，是以一定整数单位（ 1、100、10000等）的本国货币为标准, 折算为若干单位的外国货币。这种标价法是以外国货币表示本国货币的价格，因此可以称为本币汇 率。目前，世界上 只有英国、美国等少数几个国家采用间接标价法 。 在采用间接标价法下， 一定单位的本国货币折算的外国货币的数额增大，称为本币升值，或称 为外币贬值。反之亦然。 汇率的主要种类 （1） 基本汇率与套算汇率 （2） 买入汇率与卖出汇率 （3） 即期汇率与远期汇率 （4） 官方汇率与市场汇率 （5） 开盘汇率与收盘汇率 （6）电汇汇率、信汇汇率与票汇汇率 （7）固定汇率与浮动汇率 固定汇率是指存在于固定汇率制下的汇率，其特征是汇率基本保持固定不变，即使有所变动， 也被约束在一个狭小的限界之内。 浮动汇率是指存在于浮动汇率制下的汇率，其特征是汇率不予固定，可以随外汇市场供求关系 的变化而自由波动。 （8）双边汇率、有效汇率与实际有效汇率 二、汇率的决定与变动 汇率的决定基础 （1）金本位制下汇率的决定基础 这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上是各国单位货币所具有的价值量；从现象上看是各 国单位货币的含金量。 汇率的标准是铸币平价 ，即一国货币的含金量与另一国货币的含金量之比。市场汇率受供求关 系变动的影响而围绕铸币平价波动， 波动的范围被限制在由黄金输出点和黄金输入点构成的黄金输 送点内 。 （2）纸币制度下汇率的决定基础 这种货币制度下汇率的决定基础，从本质上来说是各国单位货币所代表的价值量；从现象上看 是各国单位货币的法定含金量或购买力。 汇率变动的形式 （1）法定升值与法定贬值：官方汇率的变动。 （2）升值与贬值：市场汇率的变动。 汇率变动的决定因素 （1）物价的相对变动 如果一国的物价水平相对上涨，即该国相对通胀，则该国货币对于其他国家的货币贬值。 （2）国际收支差额的变化 如果一国与其他国家相比，物价水平相对上涨，则会限制出口，刺激进口；国民收入相对增长， 则会扩大进口；利率水平相对下降，则会刺激资本流出，阻碍资本流入，这些都是导致该国国际收 支出现逆差，从而造成外汇供不应求，外汇汇率上升的原因。反之亦然。 （ 3）市场预期的变化 市场预期变化是 导致市场汇率短期变动的主要因素 。如果人们预期未来本币贬值，就会在外汇 市场上抛售本币，导致本币现在的实际贬值；反之亦然。 （ 4）政府干预汇率 汇率变动的经济的影响 （1）直接影响 汇率变动影响国际收支 一国货币贬值一方面会导致出口增加，进口下降；另一方面会使得资本流入减少，资本流出增 加。反之如果一国货币升值，则其影响正好相反。 汇率变动影响外汇储备 汇率变动形成汇率风险 （2）间接影响 ①汇率变动影响经济增长 ②汇率变动影响产业竞争力和产业结构 汇率理论 （1）国际借贷说 基本思想是汇率决定于外汇的供求，外汇供求又决定于国际借贷，因此， 国际借贷是决定汇率 的最主要因素 。国际借贷又分为固定借贷和流动借贷， 只有流动借贷才对外汇供求产生影响。 （2）购买力平价说 绝对购买力平价某一时点上汇率的决定，即汇率等于两国一般物价水平之比； 相对购买力平价某一时点开始的一段时期的汇率变动，即经过一段时间变化后的汇率等于两国 货币的购买力之比或物价水平的反向之比 （1）绝对购买力平价成立，相对购买力平价