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证券代码：300132 证券简称：青松股份 福建青松股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2018-004 投资者关系活动类别 □特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 ■路演活动 □现场参观 □ 一对一沟通 □其他 （请文字说明其他活动内容） 参与单位名称及人员姓名 上海少伯资产管理有限公司 叶凤 永柏领中创投 林耿东 广发证券股份有限公司 刘文祥 民生加银基金管理有限公司 尹涛 上海仁布投资管理有限公司 陈屹 兴银基金管理有限责任公司 蔡国亮 中邮创业基金管理股份有限公司 姚婷 中信证券股份有限公司 陆银波 上海准锦投资管理有限公司 戴德舜 时 间 2018年12月06日下午 地 点 上海 上市公司接待人员 青松股份董事会秘书骆棋辉、副总经理吴德斌 诺斯贝尔化妆品股份有限公司财务总监兼董事会秘书欧阳汝正 投资者关系活动主要内容介绍 1、松节油原料采购价格趋势以及公司应对 2017年以来，松节油呈现快速上涨趋势，今年下半年涨幅趋缓，供应量较稳定。为应对松节油价格波动给公司带来的经营风险，公司除加强对松节油的产量、价格走势等因素的综合分析评估，根据松节油价格波动情况作出产品价格调整外，公司还将根据生产计划和松节油市场的走势灵活安排松节油储备量，从而降低日后松节油价格大幅波动给公司带来的经营风险。除此之外，公司对生产线进行智能化升级改造，以达到节能降耗、降低生产成本的效果。 2、2018年上市公司业绩增长的主要原因 主要原因系上市公司产品销售价格与去年同期相比大幅上涨，销售收入大幅提高，毛利率增加，从而实现净利润大幅增长。 3、公司近期战略 本次重组交易完成后，上市公司将在坚持主营业务发展的原则下，积极抓住当前我国化妆品行业的市场发展机遇，避免单一细分行业所带来的行业风险，持续增强公司的综合竞争能力。公司在松节油深加工业务逐步发展的过程中，拓展面膜、护肤品、湿巾等化妆品产品的设计、研发与制造业务，有利于持续增强公司的综合竞争能力。 4、上市公司和诺斯贝尔的业务协同性 （1）上下游产业链的纵向业务协同 上市公司与标的公司的业务协同性主要表现为双方分别属于精细化工的上下游产业，在行业范畴上具有上下游的紧密联系。上市公司是全球最大的松节油深加工企业，产品包括合成樟脑系列产品、冰片系列产品以及香精香料系列产品等化工原料，广泛应用于医药、香料香料、工业、日化等领域，属于精细化工的上游产业。标的公司在精细化工行业产业链中处于下游，是上市公司所在行业的产业链延伸。从产品适用性讲，上市公司产品包括合成樟脑、乙酸异龙脑酯、冰片、乙酸钠等列入化妆品原料目录，其中合成樟脑、乙酸异龙脑酯等可以直接应用于唇膏、面膜等化妆品中。 （2）利用双方与其客户的合作关系，促进双方业务开拓的横向业务协同 受益于标的公司与屈臣氏、妮维雅、资生堂、滴露（Dettol）、御泥坊、膜法世家、自然堂、韩后和高姿等众多国内外知名化妆品品牌的良好合作关系，未来上市公司松节油深加工系列产品的日化销售渠道有望借助标的公司得到进一步拓展，包括上市公司借助标的公司与其客户的稳定合作关系将其现有业务产品销售至屈臣氏、妮维雅、资生堂、滴露（Dettol）、御泥坊、膜法世家、自然堂、韩后和高姿等知名化妆品公司。同时，上市公司与宝洁等大型日化企业有着较为紧密的业务合作关系，宝洁是上市公司龙涎酮、白乙酯等产品的采购商（通过和记黄埔采购），标的公司借助于上市公司与宝洁等公司良好合作产生的商业信任，为化妆品代工等新领域的合作打开市场空间。 5、诺斯贝尔介绍 第一家拥有GMP标准建设的工厂，人员超过5000人；日产面膜650万片，膏霜60万支，湿巾3000万片；化妆品ODM中国第一，全球第四，面膜产能全球第一。 6、化妆品行业的季节性 化妆品行业整体季节性不明显，但单个品类由于气候和消费习惯的影响，使用和销售存在淡旺季节的区分。对于膏霜类护肤产品，春夏季为销售淡季、秋冬季为销售旺季；对于防晒类产品，夏季为主要销售旺季，其他季节则销售情况一般；而对于面膜类产品，“双十一”“双十二”期间受互联网营销影响，为主要销售旺季。 7、诺斯贝尔的毛利率 诺斯贝尔是以化妆品ODM业务为主，ODM业务模式即指诺斯贝尔公司根据客户要求的品类、规格、功能和质量，设计产品配方和包装并进行生产，生产的产品贴上客户的品牌。ODM企业的毛利率要低于品牌经营厂商，一般在10%—30%之间，各企业因生产效率、工人熟练程度和原材料采购成本等不同而存在差异。 附件清单